Een investering in Exor kan aantrekkelijk zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit, diversificatie en langetermijnwaarde. We openen een credit put spread.
Exor is een toonaangevende investeringsmaatschappij die wereldwijd bekendstaat om zijn sterke portefeuille en betrouwbaar management. De onderneming beheert belangen in verschillende sectoren zoals automotive, herverzekeringen, media en gezondheidszorg. Exor is onder meer hoofdaandeelhouder van bedrijven als Ferrari, Stellantis, CNH Industrial, Iveco Group en PartnerRe. Door te investeren in Exor krijgen beleggers automatisch blootstelling aan deze internationale marktleiders, wat de spreiding binnen de portefeuille vergroot en de volatiliteit verlaagt.
Weerbaar en waardevol
De langetermijnvisie van Exor, aangevoerd door de familie Agnelli, speelt een belangrijke rol in het succes van het bedrijf. Zij staan bekend om hun stabiele en strategische benadering van bedrijfsvoering, waarbij de nadruk ligt op organische groei en waardecreatie. Door hun actieve betrokkenheid bij het bestuur van de dochterondernemingen kunnen zij effectief inspelen op veranderingen en snel schakelen bij nieuwe kansen.
Daarnaast blijft Exor weerbaar en waardevol door sterke financiën, lage schulden en gerichte investeringen in kwaliteitsbedrijven.
Kortom, een belegging in Exor combineert de voordelen van spreiding, stabiel management, solide financiële positie en toegang tot sterke merken. Dit maakt het bedrijf aantrekkelijk voor beleggers en ik ben gematigd positief op het koersverloop. Daarvoor gebruik ik een optiecombinatie die bekendstaat als een credit put spread.
Credit put spread
Een credit put spread is een strategie die wordt gebruikt door beleggers die licht positieve of neutrale marktvooruitzichten hebben voor een bepaald aandeel. Het gaat om een combinatie van twee putopties met dezelfde vervaldatum maar verschillende uitoefenprijzen. Dit is hoe het werkt:
1. Een putoptie verkopen: De belegger verkoopt een putoptie met een hogere uitoefenprijs en ontvangt daarvoor een premie.
2. Een putoptie kopen: Tegelijkertijd koopt de belegger een putoptie met een lagere uitoefenprijs.
Deze optiestrategie resulteert erin dat de belegger bij het initiëren van de transactie een netto premie ontvangt, die de maximale potentiële winst vertegenwoordigt. Deze maximale winst wordt gerealiseerd wanneer het onderliggende aandeel bij het expireren van de opties boven de hogere uitoefenprijs blijft. Het maximale potentiële verlies is beperkt tot het verschil in uitoefenprijzen minus de ontvangen premie. Dit verlies treedt op als het onderliggende aandeel bij het expireren van de opties onder de lagere uitoefenprijs komt.
Met een credit put spread profiteert de belegger van het tijdsverval van de verkochte optie. Het biedt een manier om inkomsten te genereren en tegelijkertijd de risico’s te beperken.
Welke positie nemen we in?
De looptijd die we voor deze optiecombinatie gebruiken is 19 december 2025. We verkopen (schrijven) de put optie met een uitoefenprijs van €72. De optiepremie van deze optie is €1,45. Hier ontvangen we – door de hefboom van 100 – €145 voor. Daarnaast kopen we de put optie met een uitoefenprijs van €70. Die kost op het moment van schrijven €1,10. Door de hefboom betalen we er €110 voor. Per saldo ontvangen we voor deze optiecombinatie een bedrag van €35 (€145 -/- €110).
Het risico en het maximale verlies van deze positie is €165. Dit wordt bereikt als Exor bij expiratie op of onder de €70 staat. Dit verlies bestaat uit de €2 verschil in uitoefenprijs (€72 -/- €70). Door de hefboom van 100 die in deze opties zit, komt dat neer op €200 per positie. Hier mogen we het ontvangen bedrag van €35 vanaf trekken.
Het break-evenpunt ligt op €71,65. Als we op 19 december precies op dat niveau expireren, dan is het resultaat precies €0.
De maximale winst realiseren we als Exor (Investeerderspagina) bij expiratie op of boven de €72 staat. We verdienen dan €35. Voor deze constructie houden we een investering aan van €165 om het eventuele verlies af te dekken. Komt onze visie uit en staat de koers bij expiratie op of boven de €72, dan is het procentuele rendement 21%. Een mooi rendement dat wordt behaald in minder dan twee maanden.
