Sinds de start begin september staat de in het tijdschrift door
mij geïntroduceerde dividendportefeuille op een totaalrendement van
ruim 20%, gerekend met de slotkoersen van maandag (vrijdag voor
VS).
De afgelopen weken waren het vooral de meest defensieve consumer
staples aandelen, waaronder Unilever, die een
stapje terug moesten doen (zie voorlaatste kolom). Ook Shell
leverde behoorlijk wat in.
STERKE START NIEUWE AANKOPEN
Tegenover de zwakkere prestatie van aandelen als Unilever, Danone
en PepsiCo stond juist een mooie koersstijging voor de meeste
industrials aangevoerd door Parker-Hannifin (+8,1% in 2012). De
starperformer dit jaar is vooralsnog Microsoft met een plus van
8,8% (zie ook mijn tips voor 2012 in Beleggers Belangen #1 van dit
jaar).
Eind december werden drie nieuwe aandelen gekocht
voor de portefeuille. In Europa waren dat Reckitt
Benckiser en Vinci, in de VS was dat Emerson Electric.
Toeval of niet, alledrie deze aandelen staan inmiddels op een
koerswinst van ruim 4%, waarbij Reckitt en Vinci zelfs de twee best
presterende Europese aandelen in portefeuille zijn voor 2012. Voor
Vivendi, waarin de positie werd gehalveerd, geldt juist dat het
aandeel dit jaar de grootste verliezer in portefeuille is.
POSITIEVE IMPULS EN WINSTNEMEN
Vandaag krijgt de portefeuille wederom een flinke positieve impuls
dankzij de sterk in opkomende markten vertegenwoordigde Franse
supermarktketen Casino Guichard, dat na prima cijfers ruim 5% wint
(niet verwerkt in tabel hierboven) op €66.
Daarmee komt het rendement uit op ruim 20%, ofwel €800 euro met
het oog op de startwaarde van €4000. Dat vormt een mooi moment om
een klein stukje winst van €1000 te nemen.
Hetzelfde doe ik voor de positie in Siemens (verkoop €1500), dat
bij de huidige koers van €77,30 goed is voor een rendement van
18,9%. De in totaal ontvangen €2500 (dus €1000 Casino, en €1500
Siemens) wordt belegd in een nieuwe positie (zie hieronder).
Overigens gaat Siemens op 25 januari ex-dividend, waardoor we
wel een stuk van de €3 per aandeel die één keer per jaar wordt
uitgekeerd mislopen.
NIEUWE POSITIE
De €2500 die we ontvangen middels de verkoop van de plukjes
Siemens en Casino wordt herbelegd in de Britse supermarktketen
Tesco. Dit aandeel verloor in 2012 al 20% van zijn
beurswaarde na een winstwaarschuwing vorige week en bereikte zelfs
de laagste koers in bijna 3 jaar tijd op 315 pence.
Bij de huidige koers lijkt inmiddels erg veel van het slechte
nieuws ingeprijsd. De beste koopkansen ontstaan doorgaans als
niemand meer in een aandeel lijkt te geloven. Ondanks de niet al te
rooskleurige vooruitzichten profiteer ik van de koersdaling en neem
ik een relatief gering belang van €2500 (2,1% van de totale
portefeuille) in Tesco.
Tesco noteert nu tegen een voorziene k/w van 9, met een
dividendrendement van 4,6%. Wat voor mij ook zwaar meetelt is de
sterke dividendhistorie van de op twee na grootste supermarktketen
ter wereld.
UNIEK RECORD
Tesco verhoogde alweer 27 jaar op rij zijn dividend, een prestatie
waar bijna geen enkel ander (groot) Europees bedrijf aan kan
tippen. Sterker nog: Tesco wordt na vandaag met afstand het
aandeel met het beste trackrecord in portefeuille (Unilever is
runner up met 22 jaar).
Met een solide balans en sterke cashflow lijkt het
dividendbeleid niet in gevaar. Ook wordt er twee keer per jaar
uitgekeerd, wat gunstiger is met het oog op het herbeleggen. Na
negen dagen van koersdaling op een rij noteert Tesco dinsdag ruim
1% hoger.
Ook voor Tesco geldt dat beleggers, zoals met de hele
dividendportefeuille, vooral naar de lange termijn moeten kijken.
Zelfs wanneer het aandeel het komende jaar niet van zijn plaats
komt, wordt wel het dividend ontvangen en herbelegd, in
afwachting van hogere koersniveaus.
EN DAN NOG DIT
Wanneer we naar de grootste aandeelhouders van Tesco kijken zien
we op de derde plek met een belang van 3,6%, ofwel 243 miljoen
aandelen, Berkshire Hathaway.
Warren Buffett kocht voor het eerst Tesco-aandelen in 2006 en
volgens de laatst bekende gegevens werd de positie in september
2011 nog vergroot met 34 miljoen aandelen. Dat was destijds
op veel hogere niveaus van 360-370p. Tegenover CNBC
liet Buffett destijds nog weten meer aandelen Tesco te
kopen als de prijs verder zou zakken.
Binnen een maand weten we wat Buffett in het vierde kwartaal
heeft gekocht, voor het eerste kwartaal zal er nog drie maanden
langer gewacht moeten worden. Voor de dividendportefeuille
stappen we in ieder geval vandaag in.
AMERIKAANSE AANDELEN
Ook voor de VS wil ik de komende weken enkele wijzigingen
doorvoeren in de portefeuille. Aandelen als Altria, Intel en
Wal-Mart hebben het erg goed gedaan (52 week highs) en zijn rijp
voor een stukje winstneming, zeker met het oog op een aantal
interessante aandelen die nu met flinke korting gekocht kunnen
worden.
Meer hierover bij de volgende update.
Tekst: Menno van Hoven (Twitter), 17
januari 2012