Santander heeft een lastig jaar achter de rug. De bank heeft daardoor onder andere het dividend moeten verlagen van €0,60 over 2014 naar €0,20 over 2015. Over 2016 wil Santander het dividend met 5% optrekken tot €0,21. Hiervan zal €0,165 in contanten worden uitbetaald en €0,045 in scrip. Daarmee komt het dividendrendement uit op 5,5%. Dat lijkt aardig, maar er moeten een paar kanttekeningen bij worden geplaatst. Ten eerste is het absolute dividend stukken lager dan in het verleden en is het dividendrendement hoog simpelweg omdat de koers van het aandeel onderuit is gegaan. Ten tweede is de operationele gang van zaken allesbehalve bevredigend en dat geldt ook voor de vooruitzichten. Santander zit geografisch op dit moment bepaalt niet in de meest aantrekkelijke markten. Ook de eens zo vermaarde kostenreputatie van het bedrijf heeft een behoorlijke knauw opgelopen. De efficiency ratio liep in het vierde kwartaal op van 47,2% naar 49,8%. Het rendement op eigen vermogen (ROE) daalde in de laatste drie maanden van 7,4 naar 6,5. Wij verwachten dat 2016 wederom een lastig jaar gaat worden voor Santander en geven het aandeel daarom een verkoopadvies mee.
Lees ook: Technische Analyse Santander
