Het is nog steeds mogelijk dat Bernie Sanders of Donald Trump de volgende Amerikaanse president zal zijn. Hoe zullen zij omgaan met de staatsschuld die hoger ligt dan ooit? Trump gaat niet alles afbetalen. Hij zei tegen CNBC: ‘Ik heb in mijn leven onderhandeld met partijen waar ik geld van had geleend. Het gevolg was dat ik minder hoefde terug te betalen.’ Sanders wil zoveel doen, dat de overheidsschuld wel moet oplopen.
Als beleggers ervan schrikken dat de overheid niet al het geleende geld terugkrijgt, dan is dat geen probleem. De Fed heeft immers een geldpers waarmee het de overheid kan financieren. Als beleggers ervan schrikken dat de overheidsschuld flink stijgt, dan is dat ook geen probleem. De Fed laat zich niet tegenhouden. Centrale banken hebben ervoor gezorgd dat een grote overheidsschuld geen probleem meer is. Ze zijn nu hun werkterrein aan het verleggen naar bedrijfsschuld. In Japan kocht de centrale bank al bedrijfsschuld op en in Europa is de centrale bank onlangs begonnen. De volgende fase is het opkopen van aandelen. In Japan is de centrale bank in 90% van de 225 bedrijven in de Nikkei-index een top-10 aandeelhouder. De Zwitserse centrale banken heeft ook grote pakketten aandelen in bezit.
Ik wacht met smart op een centrale bankier die door iedereen gehaat zal worden, zoals Fed-president Paul Volcker. Hij rekende eind jaren ’70 definitief af met de hyperinflatie door de rente sterk te verhogen. Het gevolg was de grootste crisis in tientallen jaren, maar hij legde wel de basis voor een nieuwe periode van economische groei. Het enige wat die nieuwe centrale bankier – die mijn held zal zijn – moet doen, is de geldpers uitzetten. De zeepbel groeit niet verder, er komt een zuiverende crisis en vervolgens kan iedereen eindelijk weer verder.
Lees ook: Column: Beleggen is moeilijker dan ooit