De prestatie van het hefboomfonds is het afgelopen anderhalve jaar inderdaad teleurstellend geweest. Het fonds past een trendvolgend beleggingsmodel toe: als de koers in een stijgende trend zit dan zit het ‘long’ Japan en vice versa in een dalende trend. Dit betekent dat het model niet op de bodem van de markt koopt (of op de top verkoopt). De marktbewegingen van de Nikkei-index waren in 2016 vrij extreem. In de eerste zes weken daalde de Nikkei met bijna 22%. Het model registreerde in deze periode een vroegtijdig koopsignaal. De markt zakte echter door. Vanuit het perspectief van risicomanagement is de hefboom toen uit het fonds gehaald.
Achteraf was de timing ongunstig, met als resultaat een flinke underperformance. Inmiddels is het deel van het handelsmodel dat tijdens extreme dalingen koopsignalen genereert door de beheerder uitgeschakeld. Afgelopen maanden is er aan een verbetering van het handelsmodel gewerkt. Op basis van uitgebreide testen zou een underperformance als die uit 2016 zich daarom niet weer herhalen. Momenteel wordt er nog gewerkt aan een optimalisatie. Als u fiducie heeft in die optimalisatie kunt het fonds aanhouden, anders ‘verkopen’.
Lees ook: Wat vindt u van het Synvest German Real Estate Fund?
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
