Verbetering in de Franse bouw is positief voor Vinci vindt JP Morgan.
Na de adviesverlaging in mei, ziet JP Morgan nu weer kansen voor het aandeel Vinci. De broker stelde de groeiverwachting voor het verkeer over de tolwegen van Vinci wel neerwaarts bij. In plaats van 2% rekent JP Morgan nu op 1,6% voor dit jaar. Dit wordt echter meer dan gecompenseerd door de betere verwachtingen voor de bouwactiviteiten van het aandeel. Bij de trading update over het derde kwartaal liet de orderinname van de bouwdivisie een duidelijke stijging zien. JP Morgan verhoogde daarop de verwachting voor de operationele winst van deze divisie met 3,8% voor dit jaar en 4% voor volgend jaar.
Deze opwaartse bijstelling verklaart het grootste deel (€9) van de verhoging van het koersdoel van €82 tot €96. De resterende €5 is het gevolg van de geplande belastingverlaging in Frankrijk. Het opwaarts potentieel van het aandeel van ruim 13% leidt bij JP Morgan tot een verhoging van het advies voor Vinci van ‘houden’ naar ‘kopen’.
