De opmars van kunstmatige intelligentie transformeert systematisch beleggen. En steeds meer actieve ETF’s passen het toe.
Goed voor 4 minuten leesplezier
Systematisch verslaan van de benchmark met actieve ETF’s
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
Voor veel beleggers klinken de termen ‘actief’ en ‘ETF’ nog steeds tegenstrijdig. Immers, de meeste ETF’s volgen passief een index. Maar de opkomst van de ‘actieve ETF’ verandert dit beeld. Zoals de naam al aangeeft, gaat het hier om actief beheerde fondsen in de vorm van een ETF. Deze combineren de voordelen van actieve strategieën met de verhandelbaarheid, toegankelijkheid en transparantie die ETF’s kenmerken.
Grofweg onderscheiden we drie categorieën actieve ETF’s. Alpha-seeking ETF’s streven ernaar om beter te presteren dan een benchmark, op basis van eigen onderzoek en inzichten. De strategieën kunnen zowel fundamenteel als systematisch van aard zijn. Op het systematische aspect ga ik straks verder in. Targeted outcome ETF’s zijn ontworpen om een specifiek doel of rendement te realiseren, bijvoorbeeld een bepaald inkomensniveau of een doelrendement binnen vooraf bepaalde voorwaarden. In sommige gevallen bieden ze, via optiestrategieën, ook bescherming tegen verliezen tot een bepaald niveau. Exposure ETF’s bieden toegang tot marktsegmenten die moeilijk in een index te vatten zijn, zoals cash of grondstoffen. Ze volgen geen traditionele indexstrategie, maar bieden wel gerichte blootstelling aan specifieke markten.
Rekenkracht
Maar laten we hier voor het gemak inzoomen op ETF’s die erop uit zijn om actief het rendement te verbeteren, dus alpha te genereren. Fundamenteel beleggen is gebaseerd op diepgaande analyse van individuele bedrijven of sectoren of macro-economische trend. Beleggingsbeslissingen worden hoofdzakelijk genomen door analisten en portefeuillebeheerders.
Systematisch beleggen is gebaseerd op modellen en algoritmes. Ze speuren naar inefficiënties en rendementsbronnen om gebruik van te maken. De beleggingsbesluiten worden gefundeerd door modellen en uitgevoerd door de portfolio manager, anders dan in een fundamentele strategie.
En bij systematisch beleggen komt kunstmatige intelligentie om de hoek. De beschikbaarheid data is enerzijds de laatste jaren enorm gegroeid. En anderzijds is de rekenkracht exponentieel toegenomen en verdubbelt nu ongeveer elke zes maanden.
Taalmodellen, ook wel LLM’s genoemd, en algoritmes kunnen de informatieberg nu ongeveer realtime doorploegen. Ons systematisch beleggingsteam beschikt bijvoorbeeld over zo’n 500 informatiebronnen: van cijferrapportages, nieuws en analistenrapporten tot registers van toezichthouders. En waar twintig jaar geleden op basis van al deze input een aandelensimulatie met projecties over een vijfjarige periode nog drie uur duurde, kost dit nu nog maar 1,8 seconden.
Mandjes
Voordat je nu denkt ‘dan vraag ik het toch gewoon aan ChatGPT’: de zoektocht naar rendement is toch echt iets anders dan een tekstje samenvatten of een plaatje maken. Zo analyseren modellen al dagelijks duizenden rapporten om realtime het sentiment onder sell-side analisten te peilen. Een ander voorbeeld is een thematische bot die in realtime korte-termijn thema’s identificeert en op basis daarvan aandelenmandjes samenstelt die hierop inspelen.
ETF-ontwikkelaars zitten er met AI-modellen bovenop en voegen alternatieve variabelen toe. Dit jaar nog rond de aankondiging van importheffingen nieuwe data over handelsstromen. Zo kunnen we anticiperen op ontwikkelingen die standaardmodellen op basis van historische informatie (nog) niet oppikken.
Het resultaat is een portefeuille die zich aanpast alsof er een team van supersnelle analisten dag en nacht mee bezig is. Op drie- en vijfjarige periodes presteert 90% van onze systematische strategieën onderhand beter dan de index of het sectorgemiddelde.
Voor iedereen
Wat ooit het exclusieve terrein was van de quants is nu beschikbaar voor een veel breder publiek. Dankzij de opkomst van systematische strategieën en actieve ETF’s kunnen zowel grote als kleine beleggers hiervan profiteren.
De doorbraak van grote LLMs maakt het bovendien makkelijker om uit te leggen hoe deze strategieën werken. Waar we vroeger simulaties nodig hadden, herkennen mensen nu de technologie uit hun dagelijks leven. Omdat de terminologie steeds vertrouwder klinkt, voelen deze strategieën ook toegankelijker en begrijpelijker.
Systematisch beleggen op basis van data is niet langer een niche; het vormt de nieuwe norm voor actief beleggen via ETF’s.
Beleggingsrisico
De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat beleggers hun oorspronkelijke inleg niet terugontvangen.
In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie van het huidige of toekomstige rendement en dienen niet als enige criterium te worden genomen bij de selectie van een product of strategie.
Veranderingen in de wisselkoersen tussen valuta’s kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen. De fiscale regelgeving waaraan beleggingen onderworpen zijn en de hoogte van de belasting kunnen in de loop der tijd wijzigen en hangen af van de persoonlijke omstandigheden van de belegger.
Belangrijke informatie
Dit is een marketinguiting.
In de Europese Economische Ruimte (EER): uitgegeven door BlackRock (Netherlands) B.V., dat een vergunning heeft verkregen en onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). Officiële zetel: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, tel: 020 – 549 5200 /+31 20 549 5200. Ingeschreven in het handelsregister onder nr. 17068311. Om u te beschermen worden telefoongesprekken doorgaans opgenomen.
Alle in dit document vermelde researchgegevens zijn verstrekt door BlackRock en kunnen door BlackRock inmiddels voor eigen doeleinden gebruikt zijn. De resultaten van dergelijke research worden slechts incidenteel verstrekt. De hier geuite visies vormen geen beleggingsadvies en kunnen aan verandering onderhevig zijn. Ze weerspiegelen niet altijd de gezichtspunten van een bepaalde onderneming binnen de BlackRock Group of van een afdeling daarvan en de juistheid ervan kan niet worden verzekerd.
Dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie. Het vormt geen aanbod of uitnodiging om te beleggen in een van de fondsen van BlackRock en is niet opgesteld in verband met een dergelijk aanbod.
© 2025 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS en iSHARES zijn handelsnamen (trademarks) van BlackRock, Inc. of daaraan gelieerde ondernemingen. Alle andere handelsnamen (trademarks) zijn van de respectievelijke eigenaren.