China zag over het derde kwartaal op jaarbasis de economische groei uitkomen op 6,7%, wat in lijn lag met de verwachtingen en gelijk was aan het tweede kwartaal. De doelstelling om over 2016 een economische groei van 6,5% te realiseren lijkt hierdoor realistisch, maar volgens Schroders gaat dit ten koste van de langere termijn en zal de groei nog voor het einde van dit jaar al vertragen. Dit komt allereerst door de Chinese huizenmarkt, die in bepaalde delen van het land al gevaarlijk in haar voegen kraakt.
Daarnaast staat de Chinese centrale bank niet te springen om het beleid nog verder te verruimen vanwege de bubbel op de huizenmarkt en de neerwaartse druk op de valuta. De laatste en volgens Schroders belangrijkste reden is dat de Chinese beleidsmakers de ruimte hebben om de groei te laten vertragen tot bijvoorbeeld 6%, omdat deze in de eerste kwartalen van 2016 ruim boven het streefpercentage van 6,5% lag. Opmerkingen van president Xi doen daarnaast vermoeden dat markthervormingen op een laag pitje worden gezet. Schroders verwacht daarom dat in China het kruit droog wordt gehouden om zo in 2017 voldoende stimulering te kunnen bieden. De groei zal dit en volgend jaar volgens Schroders nog wel aan de doelstelling voldoen, maar het langetermijnplaatje verslechtert. De kernvraag voor Schroders is daarom wat China gaat doen met de nog altijd groter wordende schuldenlast. Leidt dit tot een harde landing of zal China in navolging van Japan een jarenlange trage groei ervaren, met een economie die zucht onder zombiefirma’s en -banken? Voorlopig kan Schroders hier voorlopig weinig zinnigs over zeggen, omdat nog onbekend is hoe de Chinese politiek zal reageren. Wel heeft China een groter groeipotentieel dan Japan ten tijde van haar crisis. Verwacht wordt dat er tijdens het Chinese partijcongres in november volgend jaar meer duidelijk zal worden, omdat dan de doelstellingen voor de volgende vijf jaar worden uitgestippeld.09
Lees ook: Nvidia blijft een van de favoriete aandelen van Jefferies
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
