In de eerste twee weken van het nieuwe jaar heeft de pensioenportefeuille een vlak verloop zien. De daling van de dollar werd gecompenseerd door positieve rendementen op onze posities in aandelen uit opkomende landen en goud. We voeren deze week twee wijzigingen in de portefeuille door.
Het nieuwe jaar heeft niet voor grote verschuivingen in de pensioenportefeuille gezorgd. Het totaalrendement over 2017 bedraagt 0,06%. De grootste negatieve invloed dit jaar was de daling van 1,8% van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro. Daardoor lieten onze beide posities in Amerikaanse aandelen dit jaar een lichte daling zien. Ook drie van de vier Europese aandelenposities staan – lichtjes – in de min. De uitzondering is het Comgest Growth Europe Fund dat dit jaar op een plus van 1,1% staat. Het fonds profiteerde van de fusie in de brillenwereld tussen Essilor en Luxottica.
Ook een ander Comgest-fonds, het Magellan Fonds dat in aandelen uit opkomende landen belegt, is het jaar met een winst van 2% goed begonnen. Toch ruilen we het fonds deze week om. De kosten zijn met 1,75% wat aan de hoge kant. Comgest biedt echter een vrijwel identiek fonds aan – het Comgest Growth Emerging Markets fonds (ISIN-code: IE00B4VRKF23) – dat jaarlijkse kosten van 1% rekent. Dit fonds nemen we in portefeuille.
De andere wijziging die we deze week doorvoeren is de verkoop van de iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond ETF. Onze, in het eerste nummer van dit jaar gepubliceerde, vooruitzichten voor solide euro-bedrijfsobligaties zijn mager (-1 tot 0%). We vervangen daarom deze ETF, die in soort euro-bedrijfsobligaties belegt, door een ETF die in solide dollar-bedrijfsobligaties belegt. We hebben gekozen voor de iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (ISIN-code: US4642872422 en ticker: LQD). Deze Amerikaanse ETF heeft een beheerd vermogen van ruim $27 mrd en keert een maandelijks dividend uit. De leningen uit de index waarin deze ETF belegt hebben een gemiddeld langere resterende looptijd dan die in de ETF die in euro-bedrijfsobligaties belegt: 8,5 tegen 5,4 jaar. Dat geeft een wat hoger renterisico. Daar staat een hoger effectief rendement voor de dollar-bedrijfsobligaties tegenover: 3,93% tegen 1,04% voor de euro-bedrijfsobligaties. Door euro-bedrijfsobligaties in te ruilen voor dollar-bedrijfsobligaties lopen we ook een potentieel valutarisico.
Lees ook: Dividendportefeuille: Exit Procter & Gamble
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.
