De VIX-index staat nog altijd ruim boven haar historisch gemiddelde. Om daarvan te profiteren open ik een optiecombinatie op ’s werelds meest liquide indextracker, de S&P500 SPY ETF.
De VIX-index, die de impliciete volatiliteit (verwachte beweging) weergeeft van de S&P500, staat met een stand van 27 nog altijd ver boven haar historische gemiddelde van 18. Dit betekent dat er relatief gezien veel premie zit in opties en dat maakt het schrijven ervan aantrekkelijk.
Volatiliteit door verkiezingen
Dat de VIX-index nog altijd vrij hoog staat, komt naar mijn inschatting niet in de eerste plaats door de zorgen over een mogelijke tweede zware golf van het coronavirus, maar door de aankomende presidentsverkiezingen in de VS. Zolang er geen duidelijke winnaar is, verwacht ik dan ook dat de VIX-index niet snel zal terugkeren naar haar historisch gemiddelde. Dit betekent dat we de komende weken dan ook rekening moeten blijven houden met een volatiele markt.
Omdat ik verwacht dat de beurzen op de korte termijn eerder pas op de plaats zullen maken dan nieuwe hoogtes zullen opzoeken, open ik een optiecombinatie waarbij ik een positief rendement kan behalen als de S&P500 daalt, zijwaarts beweegt of lichtjes stijgt.
Concreet gaat het om de verkoop van een SPY nov20 334 put, de koop van een SPY nov20 327 put, de verkoop van een SPY nov20 334 call en een koop van een SPY nov20 349 call. Per saldo wil ik voor de volledige combinatie $10,00 ontvangen. Met een contractgrootte van 100 betekent dit dat er $1000 wordt bijgeschreven op mijn effectenrekening. Bij een flinke koersdaling levert de combinatie $300 winst op.
De maximale winst wordt bereikt als we op expiratie exact op $334 staan, maar die kans is extreem klein. Het mooie van deze combinatie is dat er enkel geld wordt verloren als de beurskoers op expiratie boven de $344 staat. De statistische kans op succes bij opening bedraagt 61%.
| Optiecombinatie SPY nov20 327/334/334/349 | |
| Verkoop | SPY nov20 334 put |
| Koop | SPY nov20 327 put |
| Verkoop | SPY nov20 334 call |
| Koop | SPY nov20 349 call |
| Totaal te ontvangen premie | $10,00 |
| Contractgrootte | 100 |
| Expiratiedatum | vrijdag 16 november 2020 |
| Risicoschatting | Gemiddeld |
| Maximale winst | $1000 |
| Maximaal verlies | $500 |
Updates
Telkens als een positie wordt gesloten, laat ik dit weten via Twitter @jeffthijssen. Op dit moment staan er nog posities open in Royal Dutch Shell en de Russell 2000 ETF IWM.
Facebook, Apple en DraftKings
Op maandag heb ik drie posities gesloten omdat de desbetreffende opties steeds dichter bij expiratie kwamen. Dat betekent dat de kans op grote uitslagen in zowel positieve zin als negatieve zin toeneemt. In het kader van risicomanagement wil ik dat vermijden. De positie in Facebook (+43%) en Draftkings (+11%) heb ik kunnen sluiten met winst, terwijl ik verlies heb geïncasseerd (-36%) op de positie in Apple.
Rendement
Op 2 juli 2019 ben ik van start gegaan met de rubriek Optietips VS. Het gemiddelde rendement van de optietips tegen de slotkoers van 28 september 2020 bedraagt 16,3%. Dit percentage is het gemiddelde rendement van alle optietips. In de berekening wordt geen rekening gehouden met de omvang van de ontvangen premies, die per tip verschillen. Hieronder worden de laatste vijftien transacties weergegeven:
- De optie combinatie op de Russell 2000 ETF is gesloten. (+59%)
- De geschreven putspread op Alibaba is gesloten. (+63%)
- De optiecombinatie op Tesla is gesloten. (-150%)
- De optiecombinatie op de SPY S&P500 is gesloten. (+45%)
- De geschreven put op Disney is gesloten. (+72%)
- De optiecombinatie op de Finance ETF XLF is gesloten. (+46%)
- De geschreven put op US Steel is gesloten. (+43%)
- De geschreven opties op Ford zijn gesloten. (+57%)
- De geschreven opties op Freeport-McMoRan zijn gesloten. (+26%)
- De geschreven putoptie op General Motors staat is gesloten. (+52%)
- De optiecombinatie op Facebook is gesloten. (+43%)
- De geschreven putoptie op Apple is gesloten. (-36%)
- De geschreven putoptie op Royal Dutch Shell staat nog open (ongerealiseerd -73%)
- De optiecombinatie op DraftKings is gesloten. (+11%)
- De optiecombinatie op de Russell 2000 ETF IWM staat nog open. (ongerealiseerd -9%)
