Omdat de beleggingsadviezen van banken niet voor het oprapen liggen, zetten we alle koop-, houd- en verkoopaanbevelingen van de Nederlandse hoofd- en Midkapfondsen op een rij, alsmede de bijbehorende laagste, gemiddelde en hoogste koersdoelen.
Wanneer je alle koersdoelen naast elkaar legt, dan zie je dat de AEX over een maand of twaalf nog altijd niet boven de 500 punten zal koersen. Het basisscenario op basis van de mediaan als centrummaat laat uitschijnen dat de belangrijkste graadmeter van de Nederlandse beurs over een jaar 495,53 punten doet. Dat is niettemin een stijging van 9,9 procent.
Als het bear-scenario uitkomt, dan noteert de Midkap-index over een jaar 8,4 procent lager dan nu en staat er op het koersenbord 623,18 punten
Als je mag afgaan op de mediaan dan zul je volgend jaar april ook zien dat van de AEX-fondsen Altice de grootste stijger is. Naar verluidt noteren de aandelen van de Luxemburgse kabelaar tegen die tijd 33,1 procent hoger dan nu. En toeval of niet, over een jaar zie je wellicht ook dat een ander aandeel met Luxemburgse thuisbasis tot de grootste dalers zal behoren. De mediaan laat uitschijnen dat er 19,3 procent afgaat van de koers van staalconcern ArcelorMittal.
Maar wat als alle hoofdfondsen in april 2017 tegelijkertijd de laagste richtprijs aantikken? In dat geval doet de AEX 363,53 punten, wat neerkomt op een min van 19,4 procent. Het betekent ook dat met uitzondering van overnamekandidaat PostNL geen enkel hoofdaandeel winst zal boeken. Als het bear-scenario zich zou materialiseren, dan lopen de verliezen uiteen tussen de -1,9 procent (Altice) en -48,2 procent (ArcelorMittal).
Maar wat als de optimisten het bij het rechte end hebben en alle AEX-aandelen over een jaar tegelijkertijd het hoogste koersdoel aantikken? Dan noteert de AEX 31,7 procent hoger dan nu en prijkt op het koersenbord een stand van 593,79 punten. Uitzonderingen daargelaten (lees: PostNL), het bullscenario vereist wel dat de huidige hoofdaandelen tussen de 11,8 (de Franse vastgoedbeheerder Unibail-Rodamco) en de 110,2 procent (Altice) zullen moeten stijgen.
Eenzelfde analyse kun je loslaten op de koersdoelen van de AMX-aandelen. De centrummaat voorspelt een basisscenario van 777,05 punten, oftewel een stijging van 14,2 procent. Als echter het bear-scenario uitkomt, dan noteert de Midkap-index over een jaar 8,4 procent lager dan nu en staat er op het koersenbord 623,18 punten. Het bull-scenario daarentegen gaat uit van een stand van 935,24 punten, oftewel een winst van 37,4 procent.
Op aandelenniveau zie je dat de centrummaat biotechnologiebedrijf Galapagos aanwijst als grootste stijger en bodemonderzoeker Fugro als grootste daler. In tegenstelling tot het bear-scenario van de AEX-index vind je in de Midkap-index een aantal aandelen waarvan de koersen geacht worden te stijgen als het onverhoopt toch mis gaat met de AMX. Dat wil zeggen dat zoals bij flitshandelaar Flow Traders het laagste koersdoel boven de actuele koers ligt. De aandelen van chipproducent BE Semiconductor Industries kun je beter links laten liggen, tenzij je wilt inspelen op een koersdaling. Dat laatste moet je zeker niet doen als je verwacht dat het bull-scenario zich zal voltrekken. In dat geval noteren de Midkap-aandelen over een jaar tussen de 0,6 (flexwerker USG People) en de 133,4 procent (staalbedrijf Aperam) hoger.
Als je alle koersdoelen op een rij zet, dan zie je dat analisten blijven geloven in de beleggingskansen van smallcaps. De voorkeur voor de kleinere aandelen wordt overigens breed gedragen. Ook buiten Nederland kunnen smallcaps rekenen op hogere koersdoelen, zowel in Europa als in de Verenigde Staten.
Ook gratis toegankelijk: Drie veelbelovende verdubbelaars