Door de slechte performance van Besi blijft het rendement van onze portefeuille met Nederlandse aandelen in 2018 nog iets achter bij de AEX Total Return. Het herstel van Kendrion vorige week sterkt ons echter in onze overtuiging dat we met onze favoriete fondsen op de goede weg zijn.
Het slechtst presterende fonds in onze portefeuille met Nederlandse aandelen in 2018 liet vorige week juist de sterkste performance zien. Met slotkoersen van maandag rendeerde Kendrion +7,6%.
De goede kwartaalcijfers van eerder deze maand waren voor de analisten van Beerenberg aanleiding om Kendrion een koopadvies te geven. Het negatief rendement over dit jaar liep daarmee terug naar -10,5%.
Ook andere cyclische bedrijven profiteerden van de juichstemming op de beurzen, zoals DSM (+4,5%), Aalberts (+2,4%), TKH (+2,2%) en Randstad (+2,1%).
In dit klimaat lieten defensievere fondsen als Heineken (-1,9%) en Vastned (-1,8%) mindere resultaten zien, terwijl ook Besi (-1,5%) het moeilijk blijft houden na de koersklap van eerder deze maand. Dit jaar tot nu toe blijft de schade beperkt tot -4,5%.
Veertien posities in de plus
Door het herwonnen vertrouwen van beleggers staan nu weer tien van de veertien posities in de Nederlandse portefeuille dit jaar tot nu toe in de plus. De twee achterblijvers, naast Kendrion en Besi, hebben echter niet al te veel terrein moeten prijsgeven.
Met een beetje goede wil noteren Acomo (-0,9%) en Heineken (-0,9%) vandaag of morgen weer een positief jaarrendement. Koploper dit jaar tot nu toe is Fagron met +27,8%. Ook de nieuwkomers Vastned (+4,7%) en ASR (+14,8%) dragen dit jaar goed bij.
Vooral door de slechte performance van Besi blijft het rendement van onze portefeuille met Nederlandse aandelen in 2018 (+6,6%) nog iets achter bij de AEX Total Return (+6,7%). Wij menen dat we in het vervolg van dit jaar met deze portefeuille weer een voorsprong kunnen opbouwen.
Besi enige uitschieter
Alle fondsen in onze portefeuille met Nederlandse aandelen hebben hun cijfers over het eerste kwartaal gepubliceerd. Gerekend met slotkoersen van 17 april – de dag voordat ASML als eerste bedrijf openheid van zaken gaf – tot en met afgelopen maandag leidde dat slechts tot één grote koersuitschieter. Besi rendeerde over deze periode -26,6%, omdat beleggers – in onze ogen onterecht – bang zijn voor een einde aan de bloeiperiode in de chipsector. Andere fondsen die het gedurende de cijferperiode minder goed deden, waren Heineken (-4,3%), Sligo (-2,8%) en Randstad (-1,7%). Positieve uitschieters waren TKH (+10,8%), Kendrion (+7,3%), ASR (+4,1%) en Fagron (+3,0%). ASML is op 18 juli wederom het eerste fonds in onze Nederlandse portefeuille dat met halfjaarcijfers naar buiten komt.
