De dividendportefeuille blijft er relatief gezien sterk bijliggen met een verlies in 2016 inmiddels is teruggebracht tot 2,2%. Vooral de olie- en grondstoffengerelateerde posities veerden deze week op, aangevoerd door de Amerikaanse oliemajor Chevron, die nog maar eens een keer het dividend verdedigde.
Op dit moment telt de dividendportefeuille nog vijf dalers op veertig aandelen, wat exclusief het (zeer) gunstige wisselkoerseffect is. Deze week waren het juist deze achterblijvers die uitstekend presteerden, in het kielzog van de aantrekkende olie- en grondstofprijzen.
CHEVRON VEERT OP
Grote uitblinker is Chevron, dat in krap een week tijd ruim 11% aandikte. Gisteren sloot Chevron bijna 5% hoger na een serie advies- en koersdoelverhogingen van analisten, volgend op de strategische update die Chevron dinsdag gaf. Topman Watson beloofde nog maar eens een keer het dividend (dividendrendement is nu 4,6%) te verdedigen en herhaalde daarbij dat zijn bedrijf, dat al 28 jaar op rij het dividend heeft verhoogd, er trots op is deel uit te maken van de Dividend Aristocrats Index.
Een dag later bleken ook veel analisten overtuigd van het positieve verhaal van Chevron, dat liet weten de komende twee jaar zijn investeringen met een kwart te verlagen om het dividend ($1,07 per kwartaal) minimaal te kunnen handhaven. Simpel gezegd komt het er op neer dat een combinatie van lagere kosten en stijgende volumes (Chevron heeft een aantal grote investeringsprojecten afgerond die steeds groter aandeel voor de zogenaamde ‘long duration’ cashflow genereren) mogelijk is voor Chevron, dat het break-even punt voor het dividend steeds lager brengt. Daarbij kan Chevron middels de verkoop van assets de balans verder versterken en zal het bedrijf bij een hogere olieprijs één van de grootste winnaars zijn.
In de dividendportefeuille is Chevron bewust het enige aandeel uit de sector Energy (ik nam in augustus 2015 afscheid van Total en eerder al van Shell, dat in oktober 2014 op €29,50 dankzij een stoploss order automatisch werd verkocht).
Het verlies op de positie in Chevron, die ik in juni 2013 kocht, is inmiddels teruggelopen tot 13,9%. Inclusief het gunstige valuta effect is er zelfs sprake van een mooie winst, wat gezien de malaise (met veel dividendverlagingen, ook van oliemajors) binnen de sector zeker niet onverdienstelijk is.
Andere aandelen die profiteerden van de herstellende grondstofprijzen zijn onder meer Pentair, Parker Hannifin en CSX.
NIEUWE AANKOPEN OP WINST
Ook positief is dat de nieuwe Amerikaanse aankopen van november en december inmiddels allemaal op winst staan. Vooral Oracle en Simon Property Group deden het de afgelopen week erg goed. Eerder was dat al het geval voor nieuwkomers VF Corporation en Marriott International.
Voor de dividendportefeuille ontving ik in 2016 inmiddels al €1.564 aan dividend (ofwel 0,7% aan extra cash), hoofdzakelijk afkomstig uit de zwaarwegende Amerikaanse posities (22 van de 25 aandelen gingen reeds ex-dividend in Q1). Dit dividend zal tegen de slotkoersen van 31 maart weer herbelegd worden.
De echte dividendpiek volgt in het tweede kwartaal, als de meeste Europese aandelen ex-dividend gaan. De huidige dividendportefeuille is goed voor een gemiddeld dividendrendement van 2,7%.
Naast het ontvangen dividend in het eerste kwartaal (nu 0,7%) is er ook nog altijd een kaspositie die ik over hield aan de verkoop van SAB Miller. Deze 2,8% zal ik later deze maand of begin april investeren in één nieuw Europees aandeel. Via www.twitter.com/mennovanhoven blijft u op de hoogte van de laatste ontwikkelingen en eventuele portefeuillewijzigingen.
