Nadat er al weken over was geschreven, wist de Dow Jones-index vorige week eindelijk de 20.000-punten grens te slechten. De Dow Jones is echter een aparte index. Vanaf de start tot 1928 hadden de aandelen een gelijke weging, maar vanaf 1928 werd de weging bepaald op basis van de hoogte van de beurskoers. Daarom heeft Goldman Sachs een hogere weging in deze index dan Apple, al is de beurswaarde van Apple bijna $640 mrd tegen nog geen $98 mrd voor Goldman Sachs. Beleggers hechten daarom meer waarde aan de S&P500. In die index hebben de bedrijven met de grootste beurswaarde de hoogste weging. De afgelopen jaren zijn er nieuwe indices ontwikkeld waarin andere factoren – bijvoorbeeld dividend, omzet, cash flow en boekwaarde – de weging bepalen. Het aantal indices – en daarvan afgeleide beleggingsproducten – groeit sterk. Andrew Lo, van de MIT Sloan School of Management, zette daarom de eigenschappen van een waardevolle index op een rij. Hij noemt er drie. De index moet transparant zijn en de informatie erover moet publiek beschikbaar zijn. Daarnaast moeten beleggers voldoende vermogen in de index kunnen beleggen. Tot slot moet de index op basis van goed gedefinieerde regels zijn samengesteld. In de portefeuilles die we voor de Academy hebben samengesteld maken we soms gebruik van instrumenten die een ‘alternatieve’ index volgen. Maar alleen als ze voldoen aan de regels die Lo heeft formuleert, zodat we weten waar we in beleggen.
Lees ook: Academy succesvol gestart
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.