Citigroup liet zich vorige week donderdag erg positief uit over aandelen en voorziet een wereldwijde rally tot het einde van 2013.
Het advies voor Amerikaanse aandelen ging naar overweight waarbij er een stijging van 12% wordt voorzien op basis van de slotkoersen van woensdag. Citi wijst op een combinatie van sterk momentum voor de WPA van Amerikaanse bedrijven en een erg agressieve centrale bank.
Verkiezingen, de zogenaamde fiscal cliff en de algemene onzekerheid omtrent het aankomende cijferseizoen zullen de beurzen op korte termijn nog in hun greep houden. Op langere termijn echter vormen de aantrekkelijke waarderingen en winstgroei de basis voor een mooi periode op de beurs, aldus Citi.
Ook voor overige effectenbeurzen worden hogere niveaus voorzien, met onder meer 9% koerswinst voor de MSCI World Index. Alhoewel Europa en het Verenigd Koninkrijk volgens Citi zullen achterblijven, kunnen beleggers toch ook hier enkelcijferige stijgingen verwachten.
Op sectorniveau ging het advies voor ‘global materials’ naar overweight, terwijl de energiesector juist werd teruggezet naar neutral. Citi verwacht dan ook hogere prijzen voor onedele metalen zoals ijzer voor de komende 12 maanden en ziet daarentegen een lagere olieprijs.
Het advies voor de telecomsector werd verlaagd naar underweight, terwijl de nutssector juist van underweight naar neutral ging met het oog op een voorziene winstbodem voor de betreffende bedrijven.
TWINTIG FAVORIETEN
Beleggers kunnen het geschetste positieve scenario het beste bespelen met 20 wereldwijde favorieten, waarvan een groot deel genoteerd staat in de Verenigde Staten.
Achtereenvolgens gaat het om Aetna, ANZ, Bank of China, Bayer, BHP, British American Tobacco, China Mobile, CrediCorp, CSX, Denso, Goldman, Google, Keppel, Nitto Denko, Qualcomm, Saipem, Sasol, Starbucks, AES en TSMC.
Hou wel in de gaten dat het in veel gevallen gaat om aandelen die het de afgelopen jaren prima hebben gedaan en tegen een hoogste jaarkoers of zelfs hoogste koers ooit noteren.
Absolute hoogvliegers dit jaar zijn bijvoorbeeld Qualcomm, Google en Starbucks, resulterend in soms erg pittige waarderingen.
Het ‘railroad’ aandeel CSX zit al langer in de dividendportefeuille van Beleggers Belangen, waarvoor ik onlangs stukken bijkocht na een stevige koersdaling. Ook werd CSX twee weken geleden samen met Swedish Match als één van de twee pareltjes toegevoegd aan de offensieve portefeuille.
Tekst: Menno van Hoven, 15 oktober 2012