De gang van zaken in het eurogebied is een toonbeeld van een belangenstrijd.
Vermoedelijk hebben de Duitsers en de Nederlanders het meest geprofiteerd. Hun munten waren altijd sterk en hadden in het pre-eurotijdperk te maken met devaluaties van andere munten. Dat was slecht voor hun handel (en die van landen die ook sterke munten hadden). Nu de euro in veel Europese landen is ingevoerd, is dit nadeel weggevallen. Voorstanders van uittreding van Nederland uit de euro lijken dit niet te beseffen. Tegelijkertijd pakt de euro in die zin dus nadelig uit voor landen als Italië, Frankrijk en België die in het verleden zwakkere munten hadden.
Het huidige ECB-beleid van lage rentes, opkopen van obligaties en goedkope financiering voor de banken in de vorm van TLTRO (Targeted Longer-Term Refinancing Operation) kan hiervoor als compensatie gelden. Van wie komen de grootste bezwaren tegen dat beleid? Van de Duitsers en de Nederlanders! Dat is onbarmhartig. Temeer omdat de inflatiesituatie terugdraaien van het ECB-beleid onnodig maakt; de inflatie gaat onder invloed van de olieprijs weer afnemen. Dat is zichtbaar in de tienjaarsrentes, die de afgelopen week in de meeste eurolanden zijn gedaald. Overigens worden in april wel de maandelijkse obligatie-aankopen verminderd: van €80 mrd naar €60 mrd. Op de rentes zal dat weinig invloed hebben.
Lees ook: USD/JPY verder omlaag
Wie mag dit artikel niet missen? U kunt als abonnee dit artikel cadeau geven aan uw vrienden of familie. Klik bovenaan het artikel op de link en het artikel wordt per e-mail doorgestuurd.