Ondanks de recente inhaalrace van het Brexit-kamp, verwacht Citigroup nog steeds een overwinning voor de EU-aanhangers.
De Britten gaan volgende week naar de stembus om zich uit te spreken over een mogelijke Brexit en de uitkomst lijkt steeds onzekerder te worden. Volgens Citigroup is de kans dat het VK voor een vertrek uit de EU stemt zo’n 30 à 40%, al vindt er de laatste tijd een verschuiving plaats in het voordeel van de voorstanders van een Brexit.
Financiële markten houden niet van onzekerheid en het Britse referendum, met zijn binaire uitkomst en nauwelijks vergelijkingsmateriaal uit het verleden, levert een hoop onzekerheid op. De uitkomst, welke dit ook moge zijn, kan zorgen voor veel bedrijvigheid op de beurs. Veel beleggers lijken momenteel de kat uit de boom te kijken en Citi voorspelt dan ook een significante stijging in beleggingsactiviteit zodra de onzekere periode rondom het referendum wordt afgesloten. Met de door Citi verwachte overwinning voor het blijf-kamp leidt dit tot een positief risico.
Bij een overwinning voor het EU-kamp verwacht Citi een toename van risicobereidheid onder beleggers, met stijgende koersen als gevolg. Het tegenovergestelde wordt verwacht bij een Brexit, in ieder geval op de korte termijn, met name gevoed door angst onder beleggers voor het aanstekelijke effect van een daadwerkelijke Brexit. Een vertrek uit de EU zal hoogstwaarschijnlijk zorgen voor flinke tegenwind voor de Britse economie en een forse verzwakking van het pond. Er staat dus nogal wat op het spel.
Citi benadrukt echter dat er ondanks de potentieel grote invloed van een Brits vertrek, meer is om rekening mee te houden dan een Brexit. De Amerikaanse bank noemt ontwikkelingen in de VS (macrocijfers, rente en verkiezingen) en China (kredietexpansie en het risico op een harde landing van de economie) en de ontwikkelingen van de olieprijs en de Amerikaanse dollar als belangrijker factoren voor de wereldeconomie en het wereldwijde financiële systeem dan een mogelijke Brexit. Dat moet de belegger temidden van al het Brexit-geweld niet uit het oog verliezen, zegt Citi.
