Bank of America waarschuwt beleggers dat zij zich moeten voorbereiden op de mogelijkheid van stagflatie in de Amerikaanse economie.
Stagflatie is een economisch fenomeen waarbij gelijktijdig sprake is van een trage groei, relatief hoge werkloosheid en inflatie. Bank of America spreekt van stagflatie als de economische groei enige tijd onder de 25% en de inflatie boven de 75% van het historisch gemiddelde ligt. In de jaren ’70 van de vorige eeuw was stagflatie een groot probleem voor de Verenigde Staten, toen het olie-embargo van de OPEC leidde tot een inflatiespiraal en krimpende economische groei.
Bank of America verwacht dat de economische groei in het eerste en tweede kwartaal onder het gemiddelde gaat uitkomen
Stagflatie zou zich nu voor kunnen doen wanneer de groei van het bruto binnenlands product (bbp) daalt tot onder de 1,4%, terwijl de ‘personal consumption expenditure’ (pce) op kwartaalbasis boven de 2,3% uitkomt. Over het vierde kwartaal van 2015 bedroeg de pce nog 1%, maar tegelijkertijd heeft de VS de inflatie over de afgelopen twaalf maanden zien verdubbelen. Bank of America verwacht dat de economische groei in het eerste en tweede kwartaal onder het gemiddelde gaat uitkomen, maar stelt dat stagflatie nu nog geen realistisch scenario is. Wel adviseert de bank beleggers om zich erop voor te bereiden. Uit historische data van Bank of America komt naar voren dat goud, olie en Amerikaanse ‘treasuries’ tijdens zo’n periode beter presteren dan de markt, terwijl aandelen juist achterblijven.
Lees ook: ABN AMRO filosofeert over helikoptergeld
