Martine Hafkamp van Fintessa Vermogensbeheer laat de keuze voor het favoriete aandeel vallen op het qua marktkapitalisatie grootste beursfonds ter wereld, de Amerikaanse chipontwikkelaar Nvidia.
In het najaar van 2007 richtte Martine Hafkamp met zakenpartner Han Schulten Fintessa Vermogensbeheer op. Begin januari 2008 hadden ze de vergunning van de AFM en DNB binnen. Fintessa behoort inmiddels tot de grotere zelfstandige vermogensbeheerders van Nederland. Hafkamp is door haar optredens in BNR en Business Class een bekend gezicht in de Nederlandse beleggingswereld.
Waarom dit aandeel?
‘We hebben voor Nvidia gekozen omdat we er nog wel het nodige van verwachten. Nvidia is echt zo’n bedrijf dat beleggers wel of niet zien zitten, een tussenvorm lijkt er niet te zijn. In augustus 2019 zijn wij er voor het eerst ingestapt tegen omgerekend een koers van $4,12 per aandeel. Toen al kregen we te horen dat dit niet slim was vanwege de hoge waardering.
Wij keken vooral naar de hoge groeiverwachtingen. In beginsel ging het vooral om Gaming, maar inmiddels met AI zijn de groeimogelijkheden voor Nvidia legio. Wij zijn een actieve belegger en kiezen altijd voor individuele aandelen wereldwijd, maar wel de grote bedrijven vanwege de gewenste liquiditeit. AI is de dominante factor, daar komt momenteel vrijwel alle groei vandaan. We zitten dus ook in spelers als TSMC, ASML, Microsoft en Alphabet. Je kunt daar niet omheen. Spreiden blijft belangrijk.’
Wat is het te verwachten rendement?
‘De winst van Nvidia ontwikkelt zich telkens harder dan de koers oploopt. Die exponentiële groei kunnen ze alleen al wiskundig natuurlijk niet vasthouden, maar door de harde groei is de waardering een momentopname. Dividend wordt nauwelijks uitgekeerd. Ze investeren vrijwel alles, recent nog $5 mrd in Intel en gefaseerd $100 mrd in OpenAI. Wij kijken vooral of de groeiverwachtingen waargemaakt worden.’
Wanneer zou je verkopen?
‘We zijn afgelopen februari uitgestapt op $114 vanwege alle economische onrust die Trump teweegbracht. In april zijn we er op $95 weer ingegaan voor onze cliënten. We hebben de afgelopen jaren wel enkele keren het belang afgeroomd. Onze strategie is dat individuele aandelenposities niet veel meer dan maximaal 5% van de portefeuilles mogen uitmaken. Door de koersstijging hebben we recent weer wat winst genomen. De Chinese markt valt nu wat weg voor Nvidia, maar de vraag naar nieuwe chips is wereldwijd enorm.
We blijven er dan ook voorlopig in zitten, maar natuurlijk volgen we alle ontwikkelingen nauwgezet, zoals we overigens bij elke belegging doen. Wij zouden verkopen als we denken dat al die investeringen niet het gewenste resultaat gaan opleveren of als de winststijging achterblijft bij de koersontwikkeling.’
Wie is Maritne Hafkamp? (oprichter/directeur Fintessa Vermogensbeheer)
2008 – heden Oprichter/directeur van Fintessa Vermogensbeheer
2000 – 2007 Accountmanager bij International Assets
1996 – 2000 Portefeuillebeheerder bij Stad Rotterdam
1993 – 1996 RBA, Beleggingsanalist Vrije Universiteit Amsterdam
1993 – 1996 Portefeuillebeheerder vastrentende waarden bij Aegon
1990 – 1993 Assistent controller bij Spaarbeleg
1985 – 1990 Bedrijfseconomie Vrije Universiteit Amsterdam
Disclaimer: Dit artikel is niet bedoeld als een beleggingsadvies door Hafkamp of Fintessa Vermogensbeheer.
