Een dividend-ETF voor meer zekerheid

De FTSE All-World High Dividend Yield ETF helpt beleggers hun portefeuillerisico te verlagen, omdat dividenden doorgaans veerkrachtiger zijn dan winsten in tijden van economische neergang.

Uit de stal van Vanguard komt de FTSE All-World High Dividend Yield ETF, die belegt in aandelen met een hoog dividendrendement uit zowel ontwikkelde markten als opkomende economieën. Vastgoedfondsen zijn uitgesloten, evenals aandelen waarvan wordt verwacht dat zij in de komende twaalf maanden geen dividend uitkeren. De overblijvende aandelen zijn gerangschikt op basis van hun jaarlijkse dividendrendement. Eind september bedroeg het gemiddelde dividendrendement in de index 3,39%, vergeleken met 1,72% voor de bredere wereldwijde aandelenindex, de FTSE All-World.

Terwijl veel dividendfondsen een relatief smalle basis hebben, onderscheidt deze ETF zich juist door een brede risicospreiding. De index omvat circa 2400 aandelen, waarbij de tien grootste posities samen slechts 11,5% van het totaal uitmaken. Ter vergelijking: de FTSE All-World telt 4254 aandelen, maar is met een top-10 gewicht van 24% veel geconcentreerder. Ook geografisch is de verdeling evenwichtig: ongeveer 45% van de beleggingen zit in Noord-Amerika, 26,5% in Europa, 16% in de Pacific-regio en 12% in opkomende markten. In de wereldindex is Noord-Amerika erg dominant met een gewicht van 66%.

Qua sectorverdeling wijkt de ETF ook sterk af van traditionele wereldwijde aandelenindices. Sectoren met doorgaans hoge dividendrendementen, zoals financiële waarden, energie, nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen, zijn duidelijk overwogen. Technologie daarentegen is met een weging van slechts 5% flink ondervertegenwoordigd. Toch presteert de ETF goed. Over de afgelopen vijf jaar noteert de dividend-index tegen een totaalrendement in dollars van 96,9% versus 93,1% voor de FTSE All-World.

Flinke dividendgroei

Voor dividendbeleggers lijkt 2025 ook weer een bijzonder goed jaar te worden. In de eerste jaarhelft zijn de wereldwijde dividenduitkeringen met 7,7% toegenomen tot een recordbedrag van $1140 mrd. Dat is bijna evenveel als het totale bedrag dat in heel 2017 werd uitgekeerd, zo blijkt uit gegevens van Capital Group. De financiële sector was goed voor maar liefst 40% van de wereldwijde groei in dividenduitkeringen. De kerndividenden, zonder wisselkoerseffecten, binnen de sector stegen met 9,2% tot een recordniveau van $299 mrd. Banken waren verantwoordelijk voor bijna de helft van de totale groei. De ETF spint hier garen bij, want banken hebben een aandeel van 19% in de onderliggende index.

Inkomensgerichte beleggingsstrategieën zijn relatief defensief. Bij een winstdaling neemt de groei van dividenden doorgaans slechts met ongeveer de helft af, wat helpt om de totale rendementen te beschermen tegen koersverliezen. Dat concludeert JP Morgan op basis van de winst- en dividendgroei van de MSCI World tijdens recessies in de VS sinds 1998. Volgens de zakenbank mogen beleggers er bovendien op rekenen dat dividenden in een eventuele economische vertraging beter standhouden dan in eerdere conjunctuurcycli. De reden daarvoor is dat de uitkeringsratio’s momenteel laag liggen en veel bedrijven hun investeringsuitgaven terugschroeven. Met deze ETF (Informatiepagina) kunnen beleggers kortom wat meer veiligheid inbouwen, temeer daar de blootstelling aan relatief dure Amerikaanse (tech-) aandelen een stuk lager is dan in de wereldindex.