Het Noorse technologiebedrijf Norbit kende een prima start voor de Dividendportefeuille, maar viel mede naar aanleiding van de derdekwartaalcijfers recent weer terug. De vooruitzichten op lange termijn blijven prima.
Goed voor 2 minuten leesplezier
Norbit verrast met extra dividend
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
Norbit werd op 23 april van dit jaar op een beurskoers van NOK132 gekocht voor de Dividendportefeuille en bereikte op 17 juli een voorlopige piek van NOK228. De laatste maanden zakte de beurskoers flink terug, al resteert nog steeds een plus van 85%.
Norbit, dat specialistische oplossingen op maat maakt voor nichemarkten in de maritieme sector, verkeer en mobiliteit en industriële productie, rapporteert al jaren zeer sterke groeicijfers en werd eigenlijk pas dit jaar ontdekt door het grote publiek, deels in lijn met de (hernieuwde) aandacht voor de defensiesector. De qua omzet belangrijkste divisie van Norbit is Oceans, dat sonar-, LIDAR- en GPS-systemen voor het in kaart brengen van onderwatergebieden maakt, op de voet gevolgd door PIR (Product Innovation & Realisation) dat de sterkste groei laat zien dankzij extra vraag vanuit de hoek van defensie en veiligheid.
De omzet in het derde kwartaal steeg met een fraaie 35,9% naar NOK505,4 mln maar toch was dat, net als de operationele marge van 15%, minder dan waar analisten op gerekend hadden. Norbit kon duidelijk niet voldoen aan de (te) hoog gespannen verwachtingen ondanks een mooie groei van 22% bij Oceans en een bijna verdubbeling van de omzet bij PIR. De ‘zwakste schakel’ Connectivity had lagere volumes door uitgestelde orders, waardoor de margedruk opliep en PIR realiseert nu eenmaal lagere marges dan Oceans, waardoor de totale mix minder winstgevend was in het derde kwartaal.
Advies aandeel Norbit blijft ‘kopen’
Belangrijk is vooral dat Norbit (Investeerderspagina) de eerdere prognose herhaalde, ofwel een omzet van NOK 2,5 tot 2,6 mrd en een ebit-marge van 24% tot 25%. Dat komt neer op een groei van bijna 47% ten opzichte van 2024. Prachtige vooruitzichten dus voor Norbit, dat normaal gesproken ook de komende jaren een minimaal dubbelcijferige omzetgroei moet kunnen laten zien.
Met een geschatte k/w van nu 25 voor 2025 is het aandeel allerminst duur te noemen, zeker met het oog op de sterke balans en groeiende vrije kasstroom die voor beleggers alsmaar hogere dividenden blijft opleveren. Het advies blijft: ‘kopen’.
Tweede speciaal dividend in 2025
Norbit, dat nu een beurswaarde van niet iets minder dan €1 mrd heeft, is qua dividend uniek in de Dividendportefeuille. Dit jaar ging het reguliere dividend met 29% omhoog naar NOK2,00 per aandeel en werd een speciaal dividend van NOK1,00 uitgekeerd.
Toch wel verrassend liet Norbit vorige week weten nog een extra dividend van NOK3,00 te betalen met ex-dividenddatum 18 november. In totaal wordt dus NOK6,00 uitgekeerd in 2025, goed voor 3,4% dividendrendement bij een koers van NOK178,60. Het reguliere dividend van NOK2,00 kan nog veel verder omhoog de komende jaren en dankzij de sterke kasstroom lijken aanvullende speciale dividenden ook een zekerheidje.
De auteur heeft positie in Norbit
