In de grafiek van de prijs van de september-koffiefuture is iets belangrijks veranderd. De prijs voor levering in de toekomst ligt nu lager dan die voor directe levering.
De future is gebaseerd op de koffiesoort Arabica. Arabica-koffie is de afgelopen maanden meer dan 20% goedkoper geworden vanwege gunstige oogsten in Brazilië, een belangrijk koffieproducerend land. Als gevolg van het droge weer in Brazilië verloopt de oogst dit jaar sneller dan vorig jaar.
Bekijk alle tips uit het dossier beleggen in grondstoffen en materialen
De productie in Brazilië gaat zelfs zo goed dat er recent een overschot aan koffie is ontstaan, terwijl er voorheen sprake was van een tekort. Dit is te zien aan de verandering in de futurecurve, die van een situatie genaamd “backwardation” naar “contango” gaat.
Een jaar geleden lag de prijs van koffie voor de toekomst 6% hoger dan de huidige prijs (backwardation), maar nu is de prijs voor de toekomst 0,3% lager dan de huidige prijs (contango). Wanneer er sprake is van backwardation, stijgen de prijzen doorgaans en levert een grondstofbelegging een positief rendement op. Bij contango dalen de prijzen en is er een negatief rendement voor de belegging.
Het gevolg is dat de uitslagen van grondstoffen gemiddeld genomen hoger zijn dan die van aandelen die in een bullmarkt zitten en de rendementen ook naar beneden heftiger zijn dan gemiddeld bij aandelen. Een belegger in grondstoffen moet daardoor nog meer dan dan bij aandelen kort op de bal zitten.
WisdomTree Coffee ETC naar ‘verkopen’
Op basis van deze informatie wordt het advies voor de WisdomTree Coffee ETC (GB00B15KXP72) verlaagd van ‘houden’ naar ‘verkopen’. Dit betekent dat het niet langer wordt aanbevolen om te investeren in dit specifieke fonds dat gerelateerd is aan de koffieprijs.