(ABM FN-Dow Jones) De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, heeft vrijdag de deur geopend naar een mogelijke renteverlaging door de Amerikaanse centrale bank in september, maar temperde tegelijkertijd de verwachtingen voor agressief ingrijpen door de Fed. Dit bleek uit de toespraak die Powell hield tijdens het jaarlijkse symposium voor centrale banken in Jackson Hole.
Omdat de federal funds rate, die momenteel op 4,25 tot 4,50 procent staat, 1 procentpunt lager is dan een jaar geleden, is de rente nu iets minder restrictief, waardoor de Fed “voorzichtig te werk kan gaan bij het overwegen van wijzigingen in ons beleid”, aldus Powell.
Maar een nog steeds restrictief rentebeleid kan gezien de veranderende economische vooruitzichten “een aanpassing van ons beleid gerechtvaardigd maken”, aldus de Fed-voorzitter, die vrijdag zijn laatste Jackson Hole-speech hield. Zijn termijn eindigt in mei volgend jaar.
Toch temperde Powell met zijn opmerkingen de verwachtingen van een reeks agressieve renteverlagingen door te wijzen op zorgen over de inflatie, die al meer dan vier jaar boven de doelstelling van 2 procent van de Fed ligt.
Volgens de centrale bankier zijn de effecten van de invoerheffingen op de consumentenprijzen “nu duidelijk zichtbaar” en nemen die in de komende maanden toe.
De vraag voor de Fed is of die prijsstijgingen “het risico op een aanhoudend inflatieprobleem aanzienlijk zullen vergroten”, aldus Powell.
De centrale bankier toonde voor het eerst iets meer vertrouwen in een basisprognose dat de effecten van hogere goederenprijzen als gevolg van invoerheffingen van relatief korte duur kunnen zijn, maar waarschuwde dat het tijd kost voordat tariefverhogingen doorwerken in de toeleveringsketens.
En net als bij de coronapandemie, waarin de stijgende inflatie aanvankelijk ook als tijdelijk werd gezien, is het mogelijk dat de impact van de invoerheffingen een blijvender inflatieprobleem kunnen veroorzaken, bijvoorbeeld als werknemers die hun voor inflatie gecorrigeerde inkomen zien dalen, hogere lonen kunnen bedingen bij hun werkgevers.
Maar, “aangezien de arbeidsmarkt niet bijzonder krap is en met toenemende neerwaartse risico’s wordt geconfronteerd, lijkt dat scenario niet waarschijnlijk”, zei hij.
“Wat er ook gebeurt, we zullen niet toestaan dat een eenmalige stijging van het prijspeil een blijvend inflatieprobleem wordt”, aldus Powell.
De Fed-voorzitter erkende dat het risico van een hogere inflatie, ook al is die tijdelijk, en een verzwakking van de arbeidsmarkt de Fed in een “uitdagende situatie” brengen.
De conferentie van dit jaar heeft als titel “Labor Markets in Transition” en Powell ging in zijn speech ook in het bijzonder in op de Amerikaanse arbeidsmarkt.
Hoewel de arbeidsmarkt stabiel lijkt, “is het een merkwaardige balans die het gevolg is van een duidelijke vertraging in zowel het aanbod van als de vraag naar arbeidskrachten”, aldus de Fed-voorzitter.
Dat heeft geleid tot een “ongebruikelijke situatie” waarbij de arbeidsmarktcijfers verslechteren, bijvoorbeeld in de vorm van “een sterke toename van het aantal ontslagen en stijgende werkloosheid”, aldus Powell.
De euro/dollar steeg na de toespraak van Powell van 1,1599 naar 1,1692. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 7 basispunten tot 4,259 procent.
Wall Street wist zijn winsten vast te houden, net als de Europese beurzen.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl