Het aandeel van het Amerikaanse Oracle sloot op 10 september liefst 36% hoger op $328, na een intraday recordkoers van $345,72. Het was de grootste procentuele dagstijging sinds 1992 voor het softwarebedrijf, dat inmiddels $830 mrd waard is.
De koerssprong volgde op nieuws dat Oracle verwacht dat de ‘booked revenue’ van zijn snelgroeiende Cloud-infrastructuurdivisie de grens van $500 mrd zal passeren. Het gaat hierbij om reeds getekende langlopende contracten, waarvan de omzet nog gerealiseerd moet worden.
Oracle vormde zichzelf rond 2010 om van traditioneel softwarebedrijf naar een cloudservices-bedrijf gericht abonnementen, in de schaduw van veel grotere concurrenten als AWS (Amazon), Microsoft Azure en Google Cloud. Het profiteert vooral van een mega-contract van $300 mln met ChatGPT eigenaar OpenAI. Dit recordcontract, dat bekend werd gemaakt door de Wall Street Journal, zou worden uitgesmeerd over vijf jaar, ofwel $60 mrd per jaar.
Hoewel OpenAI hard groeit, lijdt het nog ieder jaar een miljardenverlies en draait het naar schatting $13 mrd omzet in 2025. Nu slechts 3% van de ChatGPT-gebruikers betaalt, zijn er zorgen over de haalbaarheid van zulke miljardencontracten, ook al verwacht OpenAI zelf dat het tegen 2028 de grens van $100 mrd omzet kan passeren.
Verwachting Oracle
Deze onzekerheid verklaart waarschijnlijk ook de koersdaling van Oracle na de initiële euforie. Het bedrijf heeft bovendien bijna $100 mrd schuld en moet miljarden extra investeren in verband met het contract met OpenAI. Toch zijn analisten positief over Oracle: gezien de verwachte sterke omzetgroei en bij een k/w van 40 zijn er nu 33 koopadviezen, 10 houdadviezen en geen enkel verkoopadvies (Investeerderspagina).