We tipten het aandeel Freshpet – aanbieder van vers bereide hondenvoeding – ruim een jaar geleden, waarna we na 55% stijging rond $145 een verkoopadvies gaven. Na een top van tot $164 is de koers met 45% teruggevallen.
Ondanks een omzetstijging van 22% in het laatste kwartaal hadden analisten meer verwacht van het aandeel. Momenteel onderzoeken advocatenbureaus of Freshpet geen winstwaarschuwing had moeten afgeven.
Freshpet verwacht dat vers bereid hondenvoer de komende jaren marktaandeel zal winnen ten koste van regulier droog en nat voer. Aangezien het marktaandeel van vers hondenvoer momenteel slechts 2% bedraagt, liggen hier enorme kansen.
Omzet Freshpet ieder jaar fors gestegen
De omzet is vanaf $16 mln in 2010 ieder jaar fors gestegen en bedroeg in 2024 $975 mln. De prognose voor 2025 is $1,2 mrd en voor 2027 al $1,8 mrd. De koersval kan mede te maken hebben met zorgen of Freshpet de vraag wel aan zal kunnen. Freshpet breidt haar productieketens uit om in 2030 $3 mrd aan omzet te kunnen genereren.
Met de groei van de omzet en de schaalvergroting kwam ook groei van de ebitdamarge, van 3,4% in 2022 naar al 16,6% in 2024 en met onlangs een opwaartse bijgestelde doelstelling van 18 naar 22% in 2027. Ook verwacht Freshpet vanaf 2026 een positieve vrije kasstroom te genereren.
Met een geschatte k/w van 55 voor 2025 is Freshpet vooral voor de langetermijnbelegger die wil profiteren van de sterke omzetgroei (zo’n 15-20% per jaar) en nog sterkere winstgroei in de komende jaren.