De koers van NN Group ging woensdagmorgen met ruim 10% onderuit, na een gerechtelijke uitspraak in de langslepende woekerpolisaffaire. Ook ASR (-6,8%) leverde flink in.
Volgens het gerechtshof in Den Haag heeft NN Group in zijn zogeheten woekerpolissen onterecht bepaalde kosten in rekening gebracht en ‘oneerlijke’ informatie aan zijn klanten verstrekt. Hoewel NN Group in beroep gaat tegen de uitspraak is de kans groot dat de verzekeraar gedupeerde polishouders moet compenseren. Analisten van ING houden rekening met een voorziening van €390 mln. Na de overname van de Nederlandse tak van Aegon zal de kostenpost voor ASR uitvallen op €488 mln, aldus ING.
De eenmalige lasten zijn een tegenvaller maar hebben geen invloed op onze koopadviezen voor de twee verzekeraars. Beide staan er financieel sterk voor en kunnen hun dividend handhaven. Ook de bankaandelen ING en ABN Amro kwamen afgelopen week onder druk te staan. Aanleiding hiervoor zijn de Haagse plannen voor een verhoging van de bankbelasting en de inkoop van aandelen te belasten met 15%. Een meerderheid van de Tweede Kamer stemde voor de motie, maar de Eerste Kamer moet ook nog zijn goedkeuring hieraan geven. Zakenbank UBS raamt het negatieve effect van de extra bankbelasting op de winst per aandeel van ING en ABN Amro op respectievelijk circa 2 en 3%. Van Lanschot Kempen betaalt geen speciale bankenbelasting. De impact is dus beperkt en wij zien geen reden om de lopende adviezen voor de banken aan te passen.