(ABM FN-Dow Jones) De Europese beurzen gaan woensdag een licht hogere opening tegemoet, terwijl beleggers een hoop macrocijfers krijgen te verwerken en de ontwikkelingen op de rentemarkten goed in de gaten zullen houden.
IG voorziet een openingswinst van 69 punten voor de Duitse DAX en een plus van 27 punten voor de Franse CAC 40. De Britse FTSE lijkt 2 punten hoger te zullen openen.
De Europese beurzen zijn dinsdag flink lager gesloten, nu de handelszorgen weer oplopen en vooral de langlopende rentes in Europa flink stegen.
Beleggers worden momenteel met veel onzekerheden geconfronteerd. Van de politieke problemen in Frankrijk tot de “hernieuwde twijfels over de handelsmaatregelen van de VS”, aldus Investment manager Simon Wiersma van ING.
Het blijft onduidelijk of Trumps importheffingen uitgevoerd mogen worden, nadat een Amerikaanse beroepsrechter vrijdag oordeelde dat ze niet rechtmatig zijn. Vermoedelijk zal het Hooggerechtshof of het Congres uiteindelijk moeten bepalen wat er met de importheffingen gebeurt. “Als er een juridische grondslag is dat de importheffingen illegaal zijn, zullen Amerikaanse bedrijven ze wellicht ook niet meer willen betalen, wat een stijging van de staatsobligatie-uitgifte en de rendementen zou kunnen veroorzaken.”
Eerder dinsdag bleek dat de inflatie in de eurozone in augustus hoger uitviel dan verwacht, waardoor de obligatierendementen stegen en de hoop van de markten op een renteverlaging door de ECB in september de grond werd ingeboord.
De oplopende rentes in Europa zorgden voor veel onrust. Maandag is de stemming over de begroting in Frankrijk waarvan de uitkomst erg onzeker is en ook in het Verenigd Koninkrijk maakt men zich flink druk over de publieke financiën. De Britse lange rente is inmiddels gestegen naar het hoogste niveau sinds 1998. Het rendement op de dertigjarige staatsobligatie bereikte dinsdag een stand van 5,69 procent. In Duitsland bereikten de 30-jarige rendementen het hoogste niveau sinds 2011. De Franse rendementen op langlopende obligaties bereikten het hoogste niveau sinds 2009.
En terwijl de aandelen daalden, zette goud een nieuw record in de boeken van 3.500 dollar per ounce. Volgens Bernard Keppenne, hoofdeconoom bij CBC Banque, valt dit te verklaren door “een zwakkere dollar en toenemende speculatie over een renteverlaging door de Fed”.
“Moeten we ons echt verheugen over het feit dat goud een nieuw record bereikt, omdat de dollar onder druk staat, de Fed de rente zal verlagen vanwege een verslechtering van de arbeidsmarkt, omdat de economie zwak is en omdat het vertrouwen in dollarbeleggingen afneemt?”, vroeg Keppenne zich af.
De goudprijs stijgt doorgaans als de rente daalt, erkende Keppenne, maar “de druk op de Fed en de bezorgdheid over diens onafhankelijkheid zijn ook factoren die de stijging van de goudprijs verklaren”.
Stijgers en dalers
De oplopende rentes hadden dinsdag vooral hun weerslag op de vastgoedsector en op groei- aandelen. Bij de groei-aandelen moeten volgens verschillende waarderingsmodellen immers de winsten nu tegen een hogere rente worden verdisconteerd. Vastgoedbedrijven zijn sterk gefinancierd met schulden, en dan is een oplopende rente ongustig.
In Frankfurt waren Symrise en Rheinmetall de enige stijgers met zeer beperkte winsten van ongeveer een half procent.
Onderin was het een stuk drukker. MTU Aero Engines, Zalando, Sartorius en Daimler truck verloren tussen de 3,2 en 3,8 procent. Siemens, Fresenius Medical Care, Siemens Energy en Vonovia verloren tussen de 4,4 en 6,1 procent.
In Parijs ging de dagwinst naar Kering dat 3,8 procent kon bijschrijven, ook LVMH wist een winst van 1,9 procent op de borden te zetten. ArcelorMittal, Teleperformance, STMicroelectronics verloren tussen de 3,5 en 3,8 procent. Hekkensluiter was Eurofins Scientific met een verlies van 5,5 procent.
Vrijwel alle aandelen in Amsterdam sloten in het rood, aangevoerd door Besi. Het halfgeleiderbedrijf verloor maar liefst 7,5 procent. Sectorgenoten ASMI en ASML leverden respectievelijk 3,6 en 3,0 procent in. Bank of America verlaagde het koersdoel voor ASML van 755 naar 724 euro, maar hield vast aan het koopadvies.
In Brussel wist alleen Argenx te eindigen, hoewel de winst fractioneel was, namelijk 0,03 procent. Vastgoed stond onder druk, met verliezen van 2 tot ruim 3 procent voor Montea, Cofinimmo, WDP en Aedifica.
Euro STOXX 50 5.291,04 (-1,4%)
STOXX Europe 600 543,17 (-1,5%)
DAX 23.487,33 (-2,3%)
CAC 40 7.654,25 (-0,7%)
FTSE 100 9.116,69 (-0,9%)
SMI 12.088,36 (-0,7%)
AEX 883,89 (-1,4%)
BEL 20 4.725,24 (-1.6%)
FTSE MIB 41.727,58 (-1,6%)
IBEX 35 14.704,20 (-1,6%)
AMERIKAANSE AANDELEN
Wall Street gaat woensdag naar verwachting een verdeelde opening tegemoet, waarbij de Nasdaq naar verwachting zal profiteren van het feit dat gisteravond bekend werd dat Google een zware mededingingsboete ontloopt. Het aandeel Alphabet steeg zo’n 7 procent na dit nieuws.
De Amerikaanse aandelenbeurzen zijn dinsdag lager gesloten, hoewel na de sluiting van de Europese beurzen de verliezen wat werden beperkt. Wall Street begon september lager vanwege de onzekerheid over Trumps tarieven en de stijgende rentes.
Deze ontwikkelingen drukten het sentiment aan het begin van een nieuwe handelsmaand, wetende dat september historisch gezien de slechtste maand voor aandelen is.
Een verdeeld Amerikaans hof van beroep oordeelde vrijdag dat de meeste tarieven van Trump illegaal zijn, maar stond toe dat de heffingen tot 14 oktober van kracht blijven. De regering-Trump kan nog steeds in beroep gaan bij het Hooggerechtshof.
Als er een juridische grondslag is dat de importheffingen illegaal zijn, zullen Amerikaanse bedrijven ze wellicht ook niet meer willen betalen, wat een stijging van de staatsobligatie-uitgifte en de rendementen zou kunnen veroorzaken.
En dat was te merken. Obligatiebeleggers dreven de rentes omhoog vanwege het vooruitzicht dat de VS mogelijk de miljarden aan belastinginkomsten zou moeten terugbetalen, wat de toch al gespannen financiële situatie van het land zou verslechteren.
De rente op tienjarige staatsobligaties steeg naar 4,27 procent, terwijl de rente op dertigjarige staatsobligaties bijna 5 procent bereikte.
Maar Donald Trump zei dinsdagavond dat hij het Hooggerechtshof om een “versnelde uitspraak” zal vragen om de uitspraak van het hof van beroep, waarin werd geoordeeld dat de meeste van zijn tarieven illegaal zijn, ongedaan te maken.
“Als we de tarieven afschaffen, zouden we wel eens een derdewereldland kunnen worden”, vertelde Trump aan verslaggevers in het Witte Huis.
Beleggers hopen ook dat er snel duidelijkheid komt over het lot van Federal Reserve-bestuurder Lisa Cook, die Trump probeert te ontslaan. Een hoorzitting eindigde voor het weekend zonder een oordeel van de rechtbank.
Daarnaast is het de vraag of Stephen Miran, de kandidaat van Trump, op tijd zal worden goedgekeurd door de Senaat voor het rentebesluit van de Fed in september.
In het kader van het Amerikaanse rentebeleid, wordt er vooral uitgekeken naar het banenrapport van vrijdag.
Voor augustus wordt gerekend op een banengroei van slechts 78.000, terwijl de werkloosheid zou zijn gestegen van 4,2 naar 4,3 procent.
Ook de eventuele herzieningen van de voorgaande maanden zijn interessant, volgens analisten van CMC Markets.
In juli stelde het banencijfer dusdanig teleur, met slechts 73.000 nieuwe banen en stevige neerwaartse herzieningen voor de maanden daarvoor, dat Trump besloot om de baas van het statistiekbureau te ontslaan.
Goud bleef dinsdag rond recordhoogtes schommelen, nu veilige havens aantrekkelijk zijn met zoveel onzekerheden en dan met name rond de onafhankelijkheid van de Fed.
Nadat Trump vorige week besloot Cook te ontslaan, steeg de goudprijs en werd zilver voor het eerst in 14 jaar boven de 40 dollar per ounce verhandeld, zagen analisten van Julius Baer.
Op het macro-economisch front bleek dat volgens S&P Global de Amerikaanse industrie in augustus was opgeveerd naar stevige groei, na een krimp in de voorgaande maanden.
Volgens het ISM bleek dat de Amerikaanse industrie in augustus minder hard gekrompen was dan in juli.
Een vat WTI-olie werd 2,5 procent duurder op 65,59 dollar, onder meer omdat de escalatie van de oorlog in Oekraïne vragen opriep over de veerkracht van de Russische leveringen.
De euro/dollar werd 0,5 procent goedkoper op 1,1640.
Stijgers en dalers
PepsiCo steeg 1,1 procent. De activistische belegger Elliott Investment Management heeft een belang van ongeveer 4 miljard dollar in PepsiCo opgebouwd, om zo de frisdrank- en snackgigant aan te sporen tot veranderingen om de dalende aandelenkoers een impuls te geven. Dit meldde The Wall Street Journal dinsdag op basis van bronnen die bekend zijn met de zaak.
Kraft Heinz is van plan zijn activiteiten op te splitsen in twee bedrijven. Na de splitsing zal één bedrijf zich richten op sauzen, spreads en kruiden, terwijl het andere bedrijf zich gaat richten op de verkoop van basisvoedingsmiddelen in Noord-Amerika. Het aandeel daalde met 7 procent.
Lyft steeg 3,6 procent. De taxidienst geeft voor 450 miljoen dollar aan converteerbare obligaties uit. Met de opbrengst wil Lyft tot 100 miljoen dollar aan aandelen terugkopen van institutionele beleggers.
Nio steeg 3,1 procent. De Chinese autobouwer van elektrische auto’s heeft in het tweede kwartaal opnieuw een miljardenverlies geleden, maar wist wel meer voertuigen af te leveren dan een jaar eerder en in het voorgaande kwartaal, zo bleek dinsdag uit de cijfers.
Sectorgenoot Xpeng daalde 1,1 procent, terwijl Li Auto met 4,5 procent steeg.
Tesla leverde na het verlies van 3,5 procent op vrijdag, dinsdag nog eens 1,3 procent in.
Nvidia, dat vorige week met ruim 3 procent daalde na de cijfers, verloor nog eens 2,0 procent. Palantir steeg met 0,3 procent.
De handel van Spirit Aviation Holdings, het moederbedrijf van Spirit Airlines, werd stilgelegd. De aandelen kelderden vrijdag al met 46 procent nadat de budgetmaatschappij voor de tweede keer in een jaar faillissement had aangevraagd.
Biogen steeg met 5,6 procent nadat de Food and Drug Administration een wekelijks injecteerbare versie van de Alzheimerbehandeling Leqembi goedkeurde, die Biogen samen met het Japanse Eisai produceert.
De aandelen van Cytokinetics stegen met ruim 40 procent nadat het biotechbedrijf afgelopen weekend tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van de European Society of Cardiology in Madrid een positieve test voor het experimentele hartmedicijn aficamten presenteerde.
Met de cijfers van Nvidia die afgelopen week zijn verschenen, is het Amerikaanse cijferseizoen inmiddels zo goed als voorbij. In de komende dagen openen onder meer Macy’s, Salesforce en Hewlett Packard Enterprise nog de boeken, net als Broadcom.
S&P 500 index 6.415,54 (-0,7%)
Dow Jones index 45.295,81 (-0,6%)
Nasdaq Composite 21.279,63 (-0,8%)
AZIE
De Aziatische beurzen noteerden woensdagochtend overwegend lager, terwijl beleggers de stijgende wereldwijde obligatierentes en de laatste ontwikkelingen op handelsgebied beoordeelden.
De Chinese markten stonden ook in de belangstelling na de toespraak van president Xi Jinping tijdens een militaire parade ter herdenking van de 80e verjaardag van het einde van de Tweede Wereldoorlog. Het evenement werd bijgewoond door 26 wereldleiders, waaronder de Russische president Vladimir Poetin en de Noord-Koreaanse leider Kim Jong-un.
Nikkei 225 41.952,42 (-0,9%)
Shanghai Composite 3.820,98 (-1,0%)
Hang Seng 25.395,16 (-0,4%)
VALUTA
De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,1630. Dinsdagavond noteerde het muntpaar op 1,1639.
USD/JPY Yen 148,56
EUR/USD Euro 1,1639
EUR/JPY Yen 172,78
MACRO-AGENDA:
01:30 Inkoopmanagersindex diensten Caixin – Augustus (Jap)
03:30 Economische groei – Tweede kwartaal (Aus)
03:30 Inkoopmanagersindex diensten Caixin – Augustus (Chi)
09:15 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus (Spa)
09:45 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus (Ita)
09:50 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus def. (Fra)
09:55 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus def. (Dld)
10:00 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus def. (eur)
10:30 Inkoopmanagersindex diensten – Augustus def. (VK)
11:00 Producentenprijzen – Juli (eur)
13:00 Hypotheekaanvragen – Wekelijks (VS)
16:00 Fabrieksorders – Juli (VS)
16:00 Vacatures – Juli (VS)
20:00 Federal Reserve – Beige Book (VS)
BEDRIJFSNIEUWS:
07:00 D’ieteren – Cijfers tweede kwartaal
09:00 Aegon – Ex-dividend
13:00 Campbell’s – Cijfers vierde kwartaal (VS)
13:00 Macy’s – Cijfers tweede kwartaal (VS)
18:00 Home Invest – Cijfers tweede kwartaal
22:00 Salesforce – Cijfers tweede kwartaal (VS)
22:00 Hewlett Packard Enterprise – Cijfers derde kwartaal (VS)
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl