In de grafiek vergelijken we de ‘earnings yield’ (de wpa gedeeld door de koers) van de S&P500 en het rendement op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 12 maanden.
Op dit moment bedraagt het winstrendement van de S&P 500-index 4,8%. Met andere woorden: beleggers kunnen een rendement van 4,8% verwachten op basis van de totale winst van alle bedrijven in de index in verhouding tot hun marktkapitalisatie.
Het is van groot belang om de huidige earnings yield van de S&P 500-index te vergelijken met andere investeringsmogelijkheden. Opvallend genoeg bedraagt de rente op Amerikaanse staatsleningen met een looptijd van 12 maanden op dit moment 5,1%. Dit impliceert dat beleggers die ervoor kiezen om in deze staatsobligaties te investeren, een gegarandeerd rendement van 5,1% kunnen behalen.
Wat dit gegeven nog opmerkelijker maakt, is het feit dat deze week de eerste keer in ruim twintig jaar is dat beleggers met staatsobligaties met een looptijd van 12 maanden een hoger rendement kunnen behalen dan met aandelen. Dit creëert een unieke situatie waarin staatsobligaties voor het eerst in lange tijd als een aantrekkelijk alternatief voor aandelen worden gezien.
Hoewel aandelen het potentieel hebben om in waarde te groeien over de jaren, kan het vaste rendement van 5,1% op staatsobligaties sommige beleggers aanspreken. Dit biedt namelijk een zekere stabiliteit en voorspelbaarheid. Mochten de financiële markten de komende tijd volatiel worden, dan kunnen staatsobligaties voor steeds meer mensen een aantrekkelijk alternatief vormen.