Duolingo kreeg woensdagavond nabeurs een klap van 22% na de presentatie van de kwartaalcijfers. De omzet steeg van $211,5 mln in het derde kwartaal van 2024 naar $281,9 mln in het afgelopen kwartaal, terwijl de marge verbeterde van 24,7% naar 29,5%. Dat zijn fantastische cijfers, maar om twee belangrijke redenen daalde de koers toch zo hard.
Allereerst benadrukt Duolingo dat de groei van het aantal gebruikers belangrijker is dan omzetgroei, met als gevolg dat de marges niet in een rechte lijn blijven stijgen. Dat is niets nieuws: de afgelopen drie jaar groeide het aantal gebruikers met 55%, terwijl de omzet gemiddeld met 45% toenam, een kloof die waarschijnlijk verder oploopt.
Shortpositie op Duolingo
De tweede reden voor de koersval is het grote aantal shortposities. Shorters drukken de koers omlaag en openen bij elk nieuw dieptepunt extra posities.
Hun redenering is tweeledig. Eén groep shorters gelooft dat ChatGPT en andere LLM’s ervoor zullen zorgen dat mensen in de toekomst talen leren via AI-modellen in plaats van via Duolingo. Die gedachte houdt geen rekening met de belangrijkste factor bij leren: betrokkenheid. Iedereen kan leren uit een boek, maar motivatie is vaak het probleem. Duolingo maakt leren leuk en verslavend, precies wat AI niet vervangt.
De tweede groep denkt dat door automatische vertaling via Meta’s brillen of Apple’s AirPods niemand straks nog een taal hoeft te leren. Maar dat argument snijdt geen hout. Schaken is immers ook ‘nutteloos’ sinds computers beter zijn dan mensen, en toch groeit Duolingo’s schaakcursus (Investeerderspagina) sneller dan welke cursus dan ook in het verleden.
De auteur heeft een positie in het aandeel