(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs wist afgelopen week niet verder te stijgen. De AEX sloot vrijdag op 939,59 punten en verloor daarmee op weekbasis 0,8 procent. Een week eerder sloot de hoofdindex op 947,50 punten.
Nu de hoofdgraadmeter onder de 945 punten noteert, is een verdere daling richting 916 punten niet uitgesloten, volgens beleggingsexpert Justin Blekemolen van Lynx.
Het Damrak verwelkomde maandag The Magnum Ice Cream Company. Deze afsplitsing van Unilever ging naar de beurs voor 12,80 euro per aandeel. Het aandeel sloot vrijdag op 13,36 euro.
Analisten van Barclays denken dat Magnum zelfstandig veel beter zal presteren dan als onderdeel van Unilever.
De beursdebutant kreeg afgelopen week alvast een koopadvies van UBS met een eerste koersdoel van 14,30 euro. Daarbij is nog ruimte voor een positieve herwaardering, mits het ijsbedrijf zijn ambities waarmaakt, volgens de Zwitserse bank.
JPMorgan, dat een Neutraal advies op Magnum plakte, denkt dat het bedrijf voldoende mogelijkheden heeft om de margekloof met sectorgenoot Froneri te dichten.
Kijkend naar het huidige marktsentiment, dan is het voor beleggers vooral wachten en hopen op een kerstrally, met nog zo’n twee weken te gaan in 2025.
Volgens Schroders heeft de markt maar één kerstwens: “bewijs van AI-rendement”.
“De investeringen in AI [door bedrijven] zijn naar ongekende hoogtes gestegen”, aldus sectorspecialist Paddy Flood van Schroders. “Maar beleggers zien nog altijd relatief weinig harde cijfers over omzet, winsten of kasstromen afkomstig uit AI. Dat voedt de vrees dat de opbrengsten achterblijven bij het enthousiasme”, aldus Flood.
Afgelopen week kwam Oracle met teleurstellende kwartaalcijfers. De winst per aandeel en de omzet vielen lager uit dan de analistenconsensus, terwijl het Amerikaanse AI-softwarebedrijf de bouw van enorme datacenters moet financieren.
Het aandeel kwam na de cijfers flink onder druk te staan, volgens ING door zorgen over hoge investeringen in AI-datacenters en de lange doorlooptijd voor deze infrastructuur. Daarnaast stelde ook sectorgenoot Broadcom teleur, wat de zorgen over de hoge techwaarderingen versterkte.
“Tel daarbij de aanhoudende onzekerheid rond de hoogte van de Amerikaanse (en Europese) rentes en een pak lastige obligatieveilingen wereldwijd en de kerstrally lijkt plots geen zekerheid meer”, voegde KBC toe.
Het rentebesluit van de Federal Reserve afgelopen week had eigenlijk de aanzet tot een kerstrally moeten zijn. Een verlaging van 25 basispunten werd vooraf ingeprijsd en die kwam er ook. Daarmee kwam de federal funds rate uit op 3,50 tot 3,75 procent, het laagste niveau in drie jaar.
De stemverhouding bij het rentebesluit was 9 tegen 3, hetgeen de nodige verdeeldheid binnen het FOMC benadrukte.
Welke stappen de Fed in 2026 zal zetten, zal afhangen van de situatie op de arbeidsmarkt en de inflatie. “We zijn in een goede positie om te wachten om te zien hoe de economie zich ontwikkelt”, zei voorzitter Jerome Powell woensdagavond in een toelichting.
“De nieuwe ramingen van de Fed voorzien één renteverlaging in 2026 en één in 2027, maar ook hier is de verdeeldheid groot. Zeven functionarissen willen de rente in 2026 handhaven, terwijl acht pleiten voor minimaal twee verlagingen”, aldus investment manager Simon Wiersma van ING. “De markt rekent overigens nog steeds op twee verlagingen in 2026.”
“Hoewel de verlaging ‘hawkish’ werd gebracht, interpreteerde de markt het als ‘dovish’ en concludeerde dat inflatie minder problematisch is”, aldus Wiersma van ING.
Waar de Fed de rente afgelopen week verlaagde, lijken de collega’s van de Europese Centrale Bank eerder voor te sorteren op een renteverhoging.
Beleidsmaker Isabel Schnabel hintte hier afgelopen week op, zag ING.
Tegen persbureau Bloomberg zei Schnabel dat ze geen moeite had met het feit dat beleggers speculeren op een renteverhoging, hoewel die niet in de nabije toekomst zal plaatsvinden.
Ook zei ze dat de ECB zijn economische groeiverwachtingen zou kunnen verhogen bij het rentebesluit van 18 december.
Mathias Van der Jeugt van KBC wees ook op Schnabels collega Gediminas Simkus, die bekend staat als ECB-‘duif’ en afgelopen week extra renteverlagingen ook leek uit te sluiten.
Een paar maanden geleden pleitte Simkus juist nog voor een extra Europese renteverlaging uit voorzorg, om zo gelijke tred te houden met de Fed.
De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,1740, terwijl de olieprijzen op weekbasis flink daalden.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl