(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week flink gestegen en wist zo een nieuw record in de boeken te zetten.
Op een slot van 961,51 punten op vrijdag won de AEX 2,5 procent op weekbasis. Een week eerder was de slotstand circa 938 punten.
De AEX heeft de afgelopen weken indruk gemaakt, volgens beleggingsexpert Justin Blekemolen van Lynx, die spreekt van een “krachtig herstel” sinds begin september.
Nu de hoofdgraadmeter door de vorige all time high van 952 punten is gebroken, is de weg vrij naar mogelijk fors hogere koersen, aldus Blekemolen.
“De volgende halte voor de AEX is 1.020 punten”, meent technisch analist Roelof-Jan van den Akker van ING. “De AEX heeft eindelijk de toppen van juli 2024 doorbroken.”
“Belangrijk om te beseffen is dat deze uitbraak een einde markeert aan een langdurige consolidatiefase. De opwaartse beweging kan krachtig zijn, zelfs zonder tussentijdse correcties”, aldus Van den Akker.
Ook op andere beurzen in Europa werden afgelopen week records aangetikt, net als op Wall Street.
De markten zijn nog steeds in topvorm, concludeerde Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild dan ook, met AI als aanhoudende “drijvende kracht”, volgens de beleggingsspecialist.
“De marktkapitalisatie van Nvidia heeft inmiddels de 4,5 biljoen dollar overschreden en de bekendmaking van een aandelenverkoop voor OpenAI, die leidt tot een nieuwe aandelenwaardering van meer dan 500 miljard dollar, maakt het tot de grootste start-up in de VS op dit moment”, aldus Vranken.
OpenAI lanceerde afgelopen week zijn video-app Sora, die in korte tijd tot de meest gedownloade applicaties in de Apple Store behoorde.
Daarnaast maakte OpenAI bekend samen te werken met de Zuid-Koreaanse chipfabrikanten Samsung Electronics en SK Hynix om de levering van geavanceerd geheugen te versterken en nieuwe datacenters te bouwen. OpenAI kondigde verder samenwerkingen aan met online winkels als Etsy en Shopify.
Handelaar Bert van der Pol van Today’s Group wees op berichten dat Intel nog een High-NA EUV machine van ASML zal aanschaffen, nu de Amerikaanse chipreus financiering door Nvidia en SoftBank heeft veilig gesteld.
Morningstar stelde verder dat het Amerikaanse plan om de chipproductie gelijk te verdelen tussen de VS en onder meer Taiwan, geen voordeel zal opleveren voor Taiwanese bedrijven. Omdat de productie in de VS veel duurder is, zouden bedrijven als TSMC hun kostenvoordeel verliezen, denkt Morningstar.
Zelfs als men dat plan doorzet, is het volgens Morningstar praktisch niet haalbaar binnen de ambtstermijn van Trump. Het bouwen van chipfabrieken en ze productieklaar maken duurt minstens 3 tot 4 jaar, zelfs onder ideale omstandigheden, aldus de analisten.
Al het nieuws rond OpenAI deed de chipsector in elk geval goed en dat hielp ook de AEX stevig in het zadel.
Beleggers negeren shutdown
De aanhoudende techrally bood afgelopen week voldoende afleiding van de perikelen in Washington, waar de Republikeinen en Democraten er niet in slaagden om een begrotingsakkoord te bereiken om een zogeheten shutdown te voorkomen.
En dus zit een deel van de Amerikaanse overheid sinds 1 oktober op slot, wat in relatie tot de aandelenmarkten, vooral gevolgen heeft voor de publicatie van belangrijke macrocijfers. Zo zou vrijdag het officiële banenrapport verschijnen, maar dat ging vanwege de overheidssluiting niet door.
“Nu de Amerikaanse overheid stil ligt, zijn de [woensdag] gepubliceerde ADP-werkgelegenheidscijfers extra van belang omdat we vrijdag niet de gebruikelijke banencijfers [kregen]”, aldus Vranken. Het ADP-rapport bleek zwak, met zelfs een banenkrimp in september en een flinke neerwaartse bijstelling voor augustus, waardoor er ook in die maand banen verdwenen.
Volgens de beleggingsexpert van Bank Edmond de Rothschild heeft dit als gevolg dat de verwachting voor verdere renteverlagingen door de Federal Reserve weer zijn toegenomen.
De verwachting voor een ‘knip’ in oktober is gestegen tot bijna 100 procent, terwijl de kans op een verlaging in december nu zo’n 90 procent is. Een week geleden lagen deze verwachtingen een stuk minder hoog.
Volgens analisten van Jefferies is een akkoord over de Amerikaanse begroting uiteindelijk onvermijdelijk en zal een sluiting van het overheidsapparaat geen lang leven beschoren zijn.
“Maar onzekerheid voor de korte termijn zou de markten bedrukken en de aandacht richten op de begrotingstekorten, en dat is geen positief beeld”, aldus de zakenbank.
Volgens econoom Bernard Keppenne van CBC Banque zou de situatie zorgwekkend kunnen worden als de sluiting van de overheidsinstanties duurt tot 29 oktober, wanneer de Federal Reserve zijn volgende rentebesluit normaliter bekendmaakt. De vraag is of de Fed een rentebesluit kan nemen zonder gegevens over de arbeidsmarkt die cruciaal zijn om haar monetaire koers te bepalen, aldus de econoom.
Afgelopen week keken beleggers verder naar Europese inflatiecijfers.
De Duitse inflatie steeg in september iets meer dan verwacht, namelijk met 2,4 procent, vooral onder invloed van de hogere prijzen van voedingsmiddelen. Ook werd een vrij onverwachte daling van de Duitse detailhandelsverkopen in augustus aangekondigd.
Volgens econoom Carsten Brzeski van ING zal de Duitse inflatie vooral de aandacht trekken van de haviken van de Europese Centrale Bank, omdat de cijfers de lat hoger leggen voor nog een renteverlaging.
Toch laten de andere Duitse macro-economische cijfers die afgelopen week verschenen, zoals de detailhandelsverkopen, zien dat de ECB niet zelfgenoegzaam mag worden, aldus Brzeski.
In de eurozone als geheel liep de inflatie in september ook op, van 2,0 naar 2,2 procent. De kerninflatie bleef stabiel op 2,3 procent.
Verder bleek uit de definitieve inkoopmanagersindices dat de industrie in de eurozone in september weer kromp, terwijl de dienstensector harder groeide.
Aangezien de samengestelde index gedurende het hele derde kwartaal boven de 50 noteerde, “kunnen we ervan uitgaan dat het bruto binnenlands product is gegroeid in het afgelopen kwartaal”, aldus econoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank.
In de VS meldde ISM een minder sterke krimp van de industrie, terwijl S&P Global juist een groeivertraging constateerde. De Amerikaanse dienstensector groeide volgens S&P Global minder hard, terwijl ISM waarschuwde dat de dienstensector in de VS afgelopen maand op de rand van een krimp is beland. Deze inkoopmanagersindex kwam uit op 50,0.
Zowel S&P Global als ISM waarschuwden voor een verdere verzwakking van de Amerikaanse arbeidsmarkt.
Een andere bron van zorg die uit de enquête van S&P Global naar voren kwam, is de toegenomen kostendruk, die door de inkoopmanagers wordt toegeschreven aan invoerheffingen, volgens econoom Chris Williamson van S&P.
De euro/dollar koerste vrijdag rond een niveau van 1,1735. Volgens valuta-analist Francesco Pesole van ING begint de eurorally ten opzichte van de dollar wat stoom te verliezen, omdat er op dit moment geen “substantiële aanjagers” zijn voor bijvoorbeeld een nieuwe doorbraak boven de 1,18.
De olieprijzen daalden 6 procent op weekbasis. OPEC+ komt zondag bijeen om het productieniveau voor november vast te stellen.
© Copyright ABM Financial News. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM FN does not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon. info@abmfn.nl