AutoZone kwam met licht tegenvallende kwartaalcijfers. De winst per aandeel over het derde kwartaal van gebroken boekjaar 2025 (t/m augustus) lag met $35,36 per aandeel onder de consensus. De omzet groeide jaar op jaar met 5,4% tot $4,5 mrd. Het auto-onderdelenaandeel sloot de dag van de cijferpresentatie 3,4% in de min af.
Wie echter over een langere periode kijkt, ziet hooguit een rimpeling in de koersbeweging die verder al jaren in een rechte lijn omhooggaat. AutoZone verdubbelde de omzet in de afgelopen tien jaar van $9,5 mrd naar $18,5 mrd. In elk van de afgelopen tien jaar was de omzet hoger dan in het jaar ervoor. De nettomarges stegen daarin van 11,3 tot 14,4%. Ondanks een relatief bescheiden omzetgroei en niet extreem grote margeverbetering verzesvoudigde ook de winst per aandeel: van $31,57 tot $149,55 in fiscaal 2024.
Ook de koers verzesvoudigde in die periode en genereerde een rendement van 19% per jaar. En wie vijf jaar geleden was ingestapt, zou zelfs tegen ruim 26% rendement per jaar aankijken. Deze enorme stijging komt door de keuze om massaal aandelen in te kopen (en geen dividend uit te keren). Stonden er in 2014 nog 33,9 miljoen aandelen uit, elk jaar daarna nam dat aantal fors af, tot 17,3 mln eind fiscaal 2024.
Verwachting Autozone
Voor de komende jaren is de verwachting dat de omzet met ruim 6% per jaar zal groeien en de winst per aandeel met zo’n 12% per jaar. Met een geschatte k/w van 25 voor fiscaal 2025 heeft deze kwaliteit wel een prijs.