Nog geen week na de publicatie van de tweedekwartaalcijfers meldde Apple zich op de obligatiemarkt. De techgigant plaatste deze week een vijftal nieuwe obligaties met een gezamenlijke opbrengst van $5,25 mrd.
De nieuwe leningen hebben een looptijd die varieert van drie tot dertig jaar. De opbrengst van de leningen, zo valt in het prospectus te lezen, is voor ‘algemene doeleinden’. Daar valt ook de financiering van de inkoop van eigen aandelen en de dividenduitkering onder.
Het is de eerste keer sinds augustus vorig jaar dat Apple nieuwe obligaties uitgeeft. Destijds werd voor een vergelijkbaar bedrag en voor vergelijkbare doeleinden vreemd vermogen opgehaald. Ook de risico-opslag – ‘credit spread’ – die Apple moet betalen is in lijn met die van afgelopen augustus.
Het techconcern betaalde toen bijvoorbeeld 105 basispunten bovenop de dertigjarige Amerikaanse rente voor een dertigjarige lening van $1,75 mrd. Daarmee kwam de coupon voor deze lening op 3,95%. Deze week plaatste Apple opnieuw een dertigjarige lening, ter waarde van $1,25 mrd, met een vergelijkbare risico-opslag van 108 basispunten en een coupon van 4,85%.
Timing
De timing van de vorig jaar geplaatste leningen was uitstekend. Afgelopen augustus kwam Apple naar de markt toen de dertigjarige rente zo’n 3% bedroeg. Nog geen drie maanden later was deze lange rente tot bijna 4,4% opgelopen. Voor beleggers is de goede timing van Apple vorig jaar overigens vooralsnog minder gunstig. De koers van de in augustus uitgegeven dertigjarige lening is bijna 14% gedaald.