De combinatie van slechtere Amerikaanse economische cijfers en de verwachting van lagere rente daar, brengt beleggers ertoe Zuid-Korea op te zoeken, wat de KOSPI-index omhoog stuwt.
De Amerikaanse economie presteert momenteel heel veel slechter dan analisten hadden verwacht. Dit zien we terug in de Amerikaanse verrassingsindex, die meet hoe economische cijfers afwijken van de verwachtingen van analisten.
Deze index staat nu op het laagste punt in twee jaar en het lijkt erop of de economische hoogconjunctuur voorbij is. Door de tegenvallende economische cijfers verwachten veel mensen dat de Fed-rente in de Verenigde Staten binnenkort zal gaan dalen. Als dat inderdaad gebeurt, wordt het verschil met de rentes in andere landen kleiner.
Belang van renteverschillen
Deze renteverschillen zijn belangrijk omdat ze bepalen waar beleggers hun geld naartoe brengen. Hoge rente in de VS trekt buitenlandse investeringen aan, terwijl een lagere rente in de VS partijen kan aansporen om hun geld ergens anders te beleggen, zoals in Zuid-Korea.
Lees ook VS | Bidenomics of Trumpflation
Als investeerders hun geld verplaatsen naar Zuid-Korea, stijgt de vraag naar Zuid-Koreaanse aandelen en de valuta, wat bijdraagt aan de stijging van de KOSPI-index. Bovendien kunnen Zuid-Koreaanse bedrijven lenen tegen lagere kosten, wat hun concurrentiepositie verbetert.
Voordeel
Er zijn meer landen die net als Zuid-Korea het voordeel hebben van de slechte Amerikaanse economische cijfers, maar niet veel landen hebben een vergelijkbaar lage waardering. De verhouding tussen aandelenkoers en boekwaarde is in Zuid-Korea slechts 1. Europa zit op 2 en de Verenigde Staten zelfs op 5. Dit wil zeggen dat de aandelenmarkt in Seoul bij de eerste de beste meewind omhoog kan, en dat zien we nu gebeuren.
De auteur heeft een long positie in Zuid-Koreaanse aandelen