Legal & General Investment Management noemt vier risicofactoren die portefeuilles in 2026 kunnen ontwrichten.
Legal & General Investment Management verwacht dat AI een net zo grote impact gaat hebben op de manier waarop we leven, werken en ontspannen als spoorwegen, auto’s en personal computers dat in het verleden hebben gedaan. Juist in dergelijke fases is het volgens L&G van belang om te profiteren van dit soort structurele trends, zonder kwetsbaar te worden voor grote schokken. De analist noemt daarbij vier risicofactoren voor beleggers om rekening mee te houden.
Risicofactoren
Allereerst blijkt uit gegevens van Bloomberg dat in het derde kwartaal de marktkapitalisatie van de Magnificent Seven voor het eerst de waarde overschreed van de MSCI EAFE index (de zevenhonderd grootste aandelen in Europa, het Verenigd Koninkrijk, Japan en Azië-Pacific). Dit roept de vraag op in hoeverre er sprake is van een bubbel.
Een ander risico waar L&G op wijst zijn de grillen van de politiek en dan met name in de VS. In november vinden tussentijdse verkiezingen plaats en een overwinning van de Republikeinen zou het vooruitzicht bieden op een verdere radicale hervorming van de Amerikaanse overheid in de laatste twee jaar van de regering-Trump. L&G denkt dat een overwinning van de Democraten in een van beide kamers van het Congres zou betekenen dat er twee jaar van wetgevende verlamming in het verschiet liggen.
Verder lijkt de inflatie verder af te zwakken, maar de vermogensbeheerder waarschuwt dat de markt zijn zorgen hierover nog niet volledig heeft losgelaten. In het verlengde daarvan wijst L&G op de groei van particuliere financiering als een belangrijke risicofactor. Een bredere deelname aan particuliere kredieten en aandelen vergroot weliswaar de kansen voor een bredere groep beleggers, maar voedt ook de bezorgdheid over de snelle groei van financiering buiten de meest gereguleerde financiële systemen.