De afstraffing van het aandeel Vodafone van de afgelopen twaalf maanden is overdreven, meent UBS. De bank verwacht herstel voor Vodafone.
Telecomaanbieder Vodafone heeft de afgelopen kwartalen de ene tegenslag na de andere te verwerken gekregen. Maar bij de publicatie van de jaarcijfers op 14 mei verwacht UBS licht aan het eind van de tunnel. Dan is de veilig van mobiel spectrum in Duitsland waarschijnlijk afgerond en is er meer duidelijkheid over de consolidatie van de Duitse kabelmaatschappijen.
Opwaarts potentieel
De bank verwacht daarnaast dat de belangrijke Italiaanse en Spaanse markt niet verder verslechteren en rekent op kostenbesparingen van €1,2 mrd per jaar. In combinatie met aantrekkende omzetgroei is dat voldoende om een dividendverlaging – een vrees van beleggers – te vermijden. Volgens UBS is er ruimte voor prijsverhogingen omdat gebruikers bereid zijn meer te betalen voor extra datagebruik. Het aandeel Vodafone blijft dan ook koopwaardig, meent UBS. De bank heeft een koersdoel van 215 pence. Dat impliceert een opwaarts potentieel van meer dan 45%.
