De opmars van de brede Amerikaanse dollarindex is slechts van tijdelijke aard, verwacht UBS. De bank benoemt drie valuta die de voorkeur krijgen.
De dollarindex (DXY) is een afspiegeling van de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de valuta’s van een groot aantal handelspartners van de VS. In het vierde kwartaal van vorig jaar daalde de dollarindex nog met 4%, maar dit jaar wint de Amerikaanse munt zo’n 2,2%, berekende UBS.
Deze stijging is volgens de bank echter slechts van tijdelijke aard. De combinatie van een zeer stimulerend monetair- en begrotingsbeleid is ongunstig voor de waarde van de dollar. Het pakket aan maatregelen wakkert het optimisme onder beleggers aan en in een dergelijk klimaat daalt de waarde van de dollar. Dat komt omdat beleggers vooral in onzekere tijden hun heil zoeken in de Amerikaanse munt, die juist dan sterker wordt, meent UBS.
Herstel en grondstoffen
Volgens de bank zal de dollar dit jaar dan ook onder druk komen als het cyclisch herstel aanhoudt. In dat geval zijn de valuta’s van de grondstofproducerende landen aantrekkelijker. UBS heeft dan ook een voorkeur voor de Russische roebel, de Canadese dollar en de Noorse kroon.