UBS verwacht weinig meer van biotechconcern Galapagos en verlaagt daarom het koersdoel van het aandeel met bijna 29%. Een succesvolle overnamejacht van het bedrijf zo het aandeel nog kunnen stuwen.
Na de tweedekwartaalcijfers en de update over het Toledo-onderzoeksprogramma is UBS bepaald niet positiever geworden over het aandeel Galapagos. De beurswaarde ligt weliswaar onder de waarde van de cash op de balans, maar dat is geen reden om enthousiast te zijn over het aandeel. Het biotechconcern moet immers blijven investeren in onderzoek en ontwikkeling van nieuwe medicijnen.
Na de Toledo-update rekent UBS voorlopig op één in plaats van twee medicijnen uit dit onderzoeksprogramma. Gezien het recente trackrecord van Galapagos is de waardering van het Toledo-programma aan een herziening toe. Die herwaardering (van €13 per aandeel) en aanhoudende verliezen als gevolg van onderzoeksuitgaven zijn de belangrijkste redenen voor de aanpassing van het koersdoel van €77 naar €55.
Aandeel Galapagos op houden bij UBS
Desondanks blijft UBS bij zijn houdadvies voor het aandeel Galapagos. Een eventuele aantrekkelijke overname is een van de weinige zaken die het aandeel in de tweede helft van dit jaar nog een impuls kunnen geven, meent de bank.
Uit de podcast | Galapagos, wachten op de volgende zet
Je kan jouw keuzes op elk moment wijzigen door onderaan de site op "Cookie-instellingen" te klikken."
