Sinds mei is de zilverprijs gestaag gedaald, van $28 per ounce naar ruim $22. Volgens UBS zal de daling van het edelmetaal door een aantal recente ontwikkelingen de komende maanden aanhouden.
De belangrijkste reden voor de verwachte daling is de aanstaande normalisering van het monetaire beleid door de Federal Reserve. Daardoor ziet de bank de reële rente in de VS de komende maanden oplopen. Dat leidt meestal tot een sterkere dollar en beide ontwikkelingen zijn ongunstig voor de zilverprijs.
Tegelijkertijd verwacht UBS dat het economisch herstel wat aan kracht verliest. Aangezien zilver ook industriële toepassingen heeft, is ook deze ontwikkeling niet positief. De bank verwacht dat de zilverprijs een bodem vindt op $19-20 per ounce. Voor de goudprijs voorziet UBS over een periode van zes tot twaalf maanden een niveau van $1600 per troy ounce.
Posities terugbrengen
Daarmee zou de verhouding tussen de goud- en zilverprijs op 85 komen. Die ratio past bij een vertragende mondiale economische groei en stijgende rente in de VS. UBS raadt beleggers dan ook aan hun posities in zilver terug te brengen.