De inflatieverwachtingen zijn met een topniveau van 2,5 à 3,0% nu hoger dan ze in jaren zijn geweest. Robeco ziet echter nog geen risico voor aandelen.
Door de inflatieverwachtingen ontstaan in de markt zorgen over een mogelijk negatief effect op de aandelenkoersen. Robeco stelt echter in zijn rapport Inflation is unlikely to end the stock market rally any time soon dat er geen gevaar is. Voor die conclusie keek de vermogensbeheerder naar de relatie tussen de S&P500-index en het inflatieniveau vanaf 1955. Er is zowel gekeken naar de actuele koersen als naar die van twaalf maanden eerder; beleggers kijken immers vooruit.
Verband
Uit het onderzoek blijkt dat er wel degelijk een negatief verband is tussen de hoogte van de inflatie en die van de koersen. De aandelenmarkt gaat echter pas naar negatieve koersuitslagen tenderen als de inflatie de 3,8% overschrijdt. Bij een inflatie van 6% worden de indexrendementen zelfs negatief. Daarom ziet Robeco in de huidige inflatie van 1,4% en een verwachte inflatie van gemiddeld 2,2% geen dreigend gevaar voor de aandelenkoersen.