Nomura hecht niet al te veel waarde aan de opvallend ontwikkelingen in de detailhandelsverkopen in Europa.
De detailhandelsverkopen onttrekken zich in verschillende Europese landen aan andere macro-economische en financiële data. In onder meer Nederland, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk liggen de detailhandelsverkopen zelfs weer boven het pre-corona niveau, concludeert Nomura. Dat is opmerkelijk, want auto-verkopen, industriële productie, de aandelenmarkten en handelscijfers staan in de eurozone nog allemaal ruim onder het pre-corona niveau. Nomura vindt daar verschillende redenen voor.
Compensatie
Zo zijn de online-aankopen van Europese consumenten tijdens de lockdown enorm gestegen, waardoor de daling van verkopen in fysieke winkels (deels) is gecompenseerd. Bovendien maken restaurants geen deel uit van de detailhandelsverkopen. Door sluiting van restaurants tijdens de lockdown hebben Europese consumenten meer geld uitgegeven aan voeding en drank in supermarkten en die uitgaven maken dan wel weer deel uit van de detailhandelsverkopen.
Nomura verwacht dan ook dat de stijging niet aanhoudt. De minder gunstige ontwikkeling van de algehele consumentenbestedingen geeft dan ook een reëler beeld van de situatie van de Europese consument.