c
MFS ziet dat centrale banken wereldwijd hun beleid versoepelen. Renteverlagingen volgen elkaar in rap tempo op en het aantal landen dat de rente verlaagt, nadert historische records. Ook de Fed heeft zijn rente verlaagd en meer neerwaartse bijstellingen in het vooruitzicht gesteld. Historisch gezien leidde een dergelijk ruim monetair beleid tot hogere koers-winstverhoudingen en tot hogere aandelenkoersen.
Torenhoge tekorten
MFS wijst erop dat ondanks torenhoge tekorten zowel de VS, de EU, Japan als China flink willen investeren in hun eigen economie. In de VS komt daar nog een dereguleringsoffensief bovenop en de effecten daarvan zullen wereldwijd voelbaar zijn. Als voor Amerikaanse banken bijvoorbeeld de regels worden versoepeld, zullen hun internationale concurrenten hetzelfde eisen. Verder heeft de opkomst van AI met name de Amerikaanse economie een flinke impuls gegeven.
MFS denkt dat we aan de vooravond van een nieuwe beurshausse staan en adviseert beleggers om zich te positioneren voor hogere waarderingen in de komende twaalf maanden. Daarbij is het zaak om kort op de bal te blijven, want speculatieve excessen liggen volgens de vermogensbeheerder op de loer. De geschiedenis leert dat bubbels vaak ontstaan wanneer goedkoop geld, technologische doorbraken en versoepelde regelgeving samenkomen. En hoewel deze mix een stevige rally kan voeden, eindigt het feest meestal zodra centrale banken de teugels weer aantrekken.