J.P. Morgan vindt traditionele Europese luchtvaartmaatschappijen verkoopwaardig. De lowcost carriers krijgen het voordeel van de twijfel.
J.P. Morgan is zeer pessimistisch over de vooruitzichten voor alle traditionele Europese luchtvaartmaatschappijen. De Amerikaanse zakenbank vreest dat de doorgevoerde capaciteitsuitbreidingen volgend jaar bij een lagere economische groei de winstgevendheid onder druk zetten. J.P. Morgan denkt dat de capaciteit van langeafstandsvluchten hoger zal zijn dan de vraag en dan met name op de Trans-Atlantische verbindingen.
Advies gewijzigd
De analisten hebben hun advies voor Air France-KLM (koers 7 december: €12,27) verlaagd van ‘kopen’ naar ‘verkopen’, waarbij het koersdoel neerwaarts is bijgesteld van €21,50 naar €9,50. Dezelfde adviesverlaging heeft J.P. Morgan doorgevoerd voor Lufthansa (koers 7 december: €8,37), waarbij het koersdoel is bijgesteld van €12,50 naar €7. Het advies voor IAG (koers 7 december: €1,84) was eerder nog ‘houden’, maar ook dit aandeel staat nu op de verkooplijst van J.P. Morgan. Het koersdoel is teruggebracht van €2,80 naar €1,45.
Advies aandeel Wizz Air en EasyJet op ‘houden’
J.P. Morgan hanteert een houdadvies voor Wizz Air (koers 7 december: GBX2.024) en EasyJet (koers 7 december: GBX484,25). Bij Wizz Air wijst de Amerikaanse zakenbank erop dat problemen met de motoren aanhouden; deze zorgden er eerder dit jaar voor dat de maatschappij zijn capaciteit moest terugschroeven. J.P. Morgan heeft zijn koersdoel voor Wizz Air verlaagd van GBX2.450 naar GBX2.200. Bij easyJet zien de analisten het risico op verder dalende ticketprijzen en zijn vragen over kostenoptimalisatie nog niet beantwoord. Het koersdoel is vastgesteld op GBX500.
Koersdoel verhoogd
Ryanair (koers 7 december: €18,54) is de favoriet binnen de sector voor J.P. Morgan. De bank prijst Ryanair om zijn superieure ontwikkeling van de ticketprijzen, de sterke marges en groeiende netto kaspositie. Het koersdoel is verhoogd van €25 naar €28,50.