Afgelopen week kondigde de Duitse chemiereus BASF een inkoop van eigen aandelen ter waarde van €5 mrd aan. Volgens J.P. Morgan een teken van vertrouwen in de winstgevendheid.
Het aangekondigde programma is ongeveer 5% van de huidige beurswaarde. Volgens J.P.Morgan was de markt positief verrast door deze aandeleninkoop. De aankondiging duidt op vertrouwen van BASF in de winstgevendheid voor de komende tijd.
Ervan uitgaande dat het inkoopprogramma van €3 mrd gelijk over 2022 en 2023 wordt gespreid, kan de winst per aandeel volgens J.P.Morgan in 2022 zo’n 2% en in 2023 4,5% hoger uitvallen. De balans van BASF is sterk genoeg om de aandeleninkoop te dragen.
BASF op ‘kopen’ bij J.P. Morgan
Volgens de bank komt de schuldratio (netto-schuldpositie/ebitda) in 2023 op 1,5. Bovendien brengt BASF dit jaar waarschijnlijk de olie- en gasdivisie Wintershall DEA, die zo’n €4,5 mrd waard is, nog naar de beurs. Desondanks is het aandeel laag gewaardeerd, zowel ten opzichte van de eigen historie als branchegenoten. J.P.Morgan handhaaft dan ook het koopadvies voor BASF bij een ongewijzigd koersdoel van €78.