De recente koersstijging van de Chinese aandelenmarkt is geen ‘dead-cat-bounce’, stelt Invesco.
Er zijn meerdere redenen om voorzichtig met Chinese aandelen te zijn, stelt multi assetstrateeg Paul Jackson van vermogensbeheerder Invesco. Zoals onder meer de strenge corona-aanpak en de strengere regelgeving voor de technologie- en educatieve sector. Jackson ziet echter een wat soepeler benadering van de technologiesector en gaat ervan uit dat na de verwachte herverkiezing van president Xi Jinping het Chinese coronabeleid ook wat flexibeler wordt. Dit zijn opinies, maar Jackson voelt zich zekerder wanneer hij het over waarderingen heeft.
Te veel enthousiasme
De koers-winstverhouding, berekend op basis van de winst per aandeel over perioden van tien jaar, van 15,3 voor de Chinese aandelenmarkt is zowel ten opzichte van de eigen geschiedenis als ten opzichte van andere regionale aandelenmarkten aantrekkelijk. Eind 2020 was het enthousiasme over de Chinese beurs te groot, nu zijn beleggers volgens hem te voorzichtig. Jackson geeft Chinese aandelen dan ook een ‘overwogen’ positie in de multi asset-modelportefeuille van Invesco.