De enorme toename van aandelenemissies, mede mogelijk door de Special Purpose Acquisition Company, in de VS is volgens GMO een zorgwekkend signaal.
De Amerikaanse beursindices zetten het ene na de andere record neer. Ook de waardering van Amerikaanse aandelen, vooral groei-aandelen, is tot historische hoogten gestegen. Dat zijn echter niet de enige records op de Amerikaanse aandelenmarkt, stelt vermogensbeheerder GMO. Ook het volume van nieuw uitgegeven aandelen heeft een nieuw record bereikt en ligt nu veel hoger dan tijdens de technologiebubbel in 2000.
Het fenomeen SPAC’s – special purpose acquisition companies – speelt daarbij een rol. Het zijn volgens GMO echter niet alleen deze vehikels, maar ook gevestigde bedrijven die steeds meer nieuwe aandelen uitgeven. De vermogensbeheerder weet dat er geen ondubbelzinnig signaal is dat de top van de markt aanduidt.
Waarschuwing
Maar dit is wel degelijk een waarschuwingssignaal, want de bankiers op Wall Street weten hoe ze gretige beleggers moeten benaderen die niet meer letten op waardering. GMO haalt een cynische beurswijsheid aan: ‘wanneer de eendjes kwaken is het tijd om ze te voeren’.