Het koersherstel van Europese cyclische aandelen is iets te hard gegaan, meent Fidelity International.
De industriële activiteit zakte wereldwijd enorm in als gevolg van de coronacrisis, maar veerde vervolgens ook weer op. Dat zorgde ook voor een sterk herstel van de koersen van cyclische aandelen.
Europese cyclische aandelen nooit zo hoog
Iets te sterk zelfs, naar de smaak van Fidelity International. Volgens de vermogensbeheerder was – op de eurocrisis na – de waardering van Europese cyclische aandelen nooit zo hoog als nu. Volgens Fidelity International rekent de markt op niet alleen een forse winstgroei van 40% in 2021 maar wordt daar ook nog eens een hoge waardering op geplakt.
Voorzichtig en selectief
Deze hoge waardering maakt de cyclische aandelen kwetsbaar als de winstverwachtingen niet worden waargemaakt. Afbouw van stimuleringsmaatregelen of een erger dan verwachte tweede golf in coronabesmettingen kunnen daar de aanleiding voor zijn. Er zijn absoluut cyclische Europese aandelen die tegen alleszins redelijke waarderingen worden verhandeld, maar de vermogensbeheerder raadt beleggers aan voorzichtig en selectief te zijn met deze sector.