Het Duitse chemieconcern Evonik verwacht dat de zwakke vraag voorlopig aanhoudt. Analisten gaan over tot koersdoel- en adviesverlagingen.
Nadat Evonik in augustus had gewaarschuwd dat de aangepaste ebitda over heel 2025 aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van €2-2,3 mrd zou uitkomen, verlaagde het Duitse chemieconcern eind september zijn verwachting naar circa €1,9 mrd. Evonik ziet dat klanten in alle segmenten en in bijna alle eindmarkten erg voorzichtig zijn en gaat ervan uit dat deze zwakke vraag tot in ieder geval het einde van het jaar aanhoudt.
Evonik beschikt volgens DZ Bank op het gebied van speciale chemicaliën over een robuuste portefeuille, maar het bedrijf kan zich niet loskoppelen van de zwakke wereldwijde conjunctuur. De analist heeft het advies voor het aandeel verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel bijgesteld van €24 naar €16.
Tegenwind
Deutsche Bank wijst erop dat Evonik te maken heeft met cyclische en structurele tegenwind en ziet dat er sprake is van een zekere normalisering in sectoren die de afgelopen jaren bovengemiddeld goed presteerden. Deutsche Bank heeft het advies verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’ en het koersdoel is van €22 naar €16 gegaan.
Jefferies stelt dat Evonik het eerste chemieconcern is dat toegeeft dat de zwakke vraag binnen de branche ook in het derde kwartaal aanhield. De analist vreest dat een herstel pas op zijn vroegst in de loop van volgend jaar zichtbaar zal zijn. Jefferies heeft het koersdoel verlaagd van €16,40 naar €15,10 en het advies luidt ‘houden’.
Verwachtingen bijgesteld
UBS heeft zijn verwachtingen voor het bedrijfsresultaat tot 2027 met gemiddeld 4% verlaagd en de winstramingen met gemiddeld 7%. Om de jaardoelstelling voor de operationele winst in 2025 te halen, zou het vierde kwartaal van Evonik op het niveau van vorig jaar moeten liggen en dat lijkt gezien de zwakke vraag moeilijk. UBS heeft het koersdoel met €2 verlaagd naar €15 en het advies laten staan op ‘houden’.
Volgens Berenberg werd het derde kwartaal over de hele linie gekenmerkt door zwakte en moet het bedrijf goed overwegen waar het zijn financiële midden in investeert. De zakenbank heeft zijn koersdoel verlaagd van €18 naar €16 en het advies gehandhaafd op ‘houden’.
J.P. Morgan heeft voor de tweede keer in korte tijd zijn ramingen voor Evonik neerwaarts bijgesteld. De prognoseverlaging door Evonik was forser dan gedacht en daarom heeft de analist het koersdoel bijgesteld van €21,50 naar €20. Vanwege de gunstige waardering blijft het aandeel in de ogen van J.P. Morgan koopwaardig.