Analisten denken dat na de omzetwaarschuwing het dieptepunt voor Infineon Technologies nabij is.
Infineon Technologies noteerde over het eerste kwartaal van het lopende boekjaar, dat eindigde op 31 december, op jaarbasis een omzetdaling van 7,5% tot €3,7 mrd. De brutomarge daalde van 47,2% naar 43,2% en dat resulteerde in een winst van €587 mln, tegen €728 mln vorig jaar. De Duitse chipfabrikant verwacht in consumenten-, communicatie-, computer- en IoT-toepassingen pas in de tweede helft van het kalenderjaar een zichtbaar herstel van de vraag. Voor de automobielsector ziet het bedrijf dat de vraag naar elektromobiliteit buiten China vertraagt, maar is de outlook ongewijzigd. Wel vreest Infineon negatieve wisselkoerseffecten. Zodoende is de omzetraming voor heel 2024 verlaagd van €17 mrd naar rond €16 mrd.
Verlaagd
Oddo BHF heeft naar aanleiding van de kwartaalcijfers zijn koersdoel voor Infineon verlaagd van €43 naar €41. De bank denkt dat het tweede kwartaal van 2024 het dieptepunt van de cyclus zou kunnen zijn, waarbij de marges relatief gezien op een goed niveau blijven. Op basis van de verwachtingen van de analist wordt het aandeel verhandeld op 8,7x de ebitda voor 2024, wat nog altijd ruim onder het tienjaars gemiddelde van 11x ligt. Daarom blijft het advies van Oddo BHF gehandhaafd op ‘kopen’.
Dieptepunt
Volgens UBS bevestigen de resultaten van Infineon dat het dieptepunt nabij is en dat de auto-industrie een zachte neerwaartse cyclus doormaakt. De analist ziet de recente koersdaling als een instapmoment en herhaalt daarom het koopadvies met een koersdoel van €45.
Vanwege de verlaagde outlook heeft Barclays zijn koersdoel voor Infineon neerwaarts bijgesteld van €47 naar €45, maar het advies gehandhaafd op ‘kopen’. Volgens de Britse zakenbank zou het bedrijf zijn vooruitzichten voor de auto-industrie fors moeten verlagen om de recente koersdaling te rechtvaardigen.
