Analisten van Kepler Cheuvreux en JP Morgan verlagen het advies op NN Group. Ook het koersdoel moet er bij een van de zakenbanken flink aan geloven.
Kepler Cheuvreux wijst erop dat de solvabiliteit van NN Group het afgelopen halfjaar fors is gedaald en verwacht dat de verzekeraar de hogere operationele kasstroom zal gebruiken om de die ratio weer op te krikken naar het langjarige gemiddelde van 210-220%.
JPMorgan denkt dat er door de lagere solvabiliteit voor NN minder mogelijkheden zijn om het aandeleninkoopprogramma verder uit te breiden, waardoor een concurrentievoordeel verloren gaat. De Amerikaanse zakenbank is ook bezorgd over de winstgroei en de strategie van NN. De verkoop van de vermogensbeheerdivisie aan Goldman Sachs zorgt ervoor dat een belangrijke inkomstenbron verdwijnt en het duurzaamheidsprofiel van de verzekeraar verslechtert.
Beide zakenbanken hebben het advies voor het aandeel NN-Group verlaagd van ‘kopen’ naar ‘houden’. Kepler Cheuvreux hanteert een koersdoel van €45 en JPMorgan heeft dit verlaagd van €58 naar €47.